Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Co przyniosą „trzy wiedźmy” na koniec roku?

© mallivan - Fotolia.com

„Dzień trzech wiedźm” to zwyczajowo nazywany przez inwestorów dzień, w którym wygasają kontrakty terminowe na indeksy i akcje, oraz opcje. Jest to zawsze trzeci piątek ostatniego miesiąca kwartału.  Jeśli w tym dniu nie odbywa się sesja na giełdzie, kontrakty i opcje wygasają w ostatni dzień sesyjny przed trzecim piątkiem danego miesiąca. W tym dniu na giełdzie często dochodzi do zaskakujących zmian.

 

W dniu trzech wiedźm ruch na giełdzie rozpoczyna się dopiero pod koniec sesji, w jej ostatniej godzinie. Można to tłumaczyć mechanizmem rozliczania instrumentów pochodnych - to właśnie z tego okresu brane są wartości instrumentu bazowego do wyliczenia ostatecznego kursu rozliczeniowego. Zgodnie ze standardem programu kontraktów terminowych na WIG20:

 

„Ostateczny kurs rozliczeniowy jest określony w dniu wygaśnięcia kontraktu jako średnia arytmetyczna wyliczona ze wszystkich wartości indeksu WIG20 w czasie ostatniej godziny notowań ciągłych oraz wartości tego indeksu ustalonej na zamknięcie sesji giełdowej, po odrzuceniu 5 najwyższych i 5 najniższych z tych wartości.”

 

Te same zasady rozliczania dotyczą pozostałych kontraktów oraz opcji. W przypadku kontraktów na akcje kurs rozliczeniowy to ostatni kurs po jakim została zawarta transakcja na instrument bazowy w dniu wygaśnięcia kontraktu. Taki mechanizm rozliczania instrumentów może skutkować próbą wpływania na finalne ceny przez inwestorów, którzy posiadają znaczne pozycje na instrumentach pochodnych. Zawierają oni wtedy transakcje na rynku kasowym, aby doprowadzić kurs do odpowiadającego im poziomu, w zależności jaką mają otwartą pozycję na kontrakcie czy opcji.

 

Rok temu „dzień trzech wiedźm” wypadł 20 grudnia. Na ten dzień przypadł największy wolumen podczas sesji WIG20 w całym grudniu. Wyniósł on prawie 60 mln, podczas gdy w pozostałych dniach miesiąca rzadko przekraczał 20 mln. Poniżej prezentujemy wykres grudniowej serii kontraktu na WIG20.

 

FW20Z1420 wykres

 

 

Źródło: pochodne.gpw.pl

Zobacz również:

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

Zapraszamy na konferencję „Nowoczesne Rady Nadzorcze” poświęconą zagadnieniom ładu korporacyjnego i nadzoru nad spółkami publicznymi w Polsce.

Zobacz więcej

14.12.2018, Newsroom

Czat inwestorski Energa. Ceny energii, Ostrołęka C i zielone certyfikaty

14.12.2018, Newsroom

Czat inwestorski Energa. Ceny energii, Ostrołęka C i zielone certyfikaty

Na pytania inwestorów zadawane podczas czatu inwestorskiego zorganizowanego wspólnie z SII odpowiadał Jacek Kościelniak, wiceprezes zarządu ds. finansów Grupy Energa.

Zobacz więcej

Co przyniosą „trzy wiedźmy” na koniec roku?
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie