Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

JSW na plusie w 3Q2014, ale nie można wykluczyć utraty płynności. Kurs pikuje.

© thomasknospe - Fotolia.com

JSW opublikowało wyniki za III kwartał 2014 roku. Są one różne od oczekiwań analityków. W tym przypadku konsensus mógł być zaburzony ze względu na zdarzenie jednorazowe związane z nabyciem kopalni Knurów-Szczygłowice. Część analityków nie uwzględniła tego w swoich prognozach. Księgowy zysk na okazjonalnym nabyciu kopalni wyniósł 297,4 mln zł. Wyniki w porównaniu do konsensusu przedstawia tabela poniżej.

Wybrane pozycje wynikowe [mln zł]

Wyniki

Konsensus

Różnica

r/r

q/q

Przychody

1 652,6

1 652,3

0,0%

-2,1%

12,8%

EBITDA

380,7

229,8

65,6%

72,6%

-

EBIT

17,5

-94,7

-

-

-

Zysk netto

38,2

-98,2

-

-

-

Źródło: biznes.pap.pl

 

W III kwartale bieżącego roku JSW poprawiło produkcję. Spółka wyprodukowała ponad 3,9 mln ton węgla, o 60% więcej niż w II kwartale 2014 roku. Przyczyniło się do tego przezwyciężenie problemów geologicznych, a także przejęcie kopalni Knurów-Szczygłowice. Dzięki temu spadły jednostkowe koszty wydobycia. Zwiększeniu uległa także sprzedaż. Do odbiorców zewnętrznych zwiększyła się ona o ponad 38% w ujęciu kwartał do kwartału. Marcin Gątarz, analityk UniCredit CAIB zwrócił uwagę, że nie udało się sprzedać całej produkcji, przez co zapasy zwiększyły się do 1,2 mln ton węgla. Pozytywnie ocenił przy tym wygenerowany cashflow.

 

„On jest [cashflow] na poziomie 142 mln zł w kwartale i nie jest to duża liczba, ale biorąc pod uwagę wzrost zapasów, to jest to element in plus. Widać, że spółka zaczęła bardziej agresywnie zarządzać swoimi relacjami z dostawcami i terminami płatności.”

 

Analitycy ocenili wyniki JSW jako neutralne. Zwrócili uwagę, że w przypadku JSW niezwykle istotne są rozwiązania dotyczące planów oszczędnościowych na przyszły rok. Przedstawiciele spółki poinformowali na konferencji, że nie można wykluczyć ryzyka utraty płynności. Tym samym nakłady inwestycyjne JSW na 2015 rok mają zostać obniżone do minimum niezbędnego do wydobycia. Inwestycje mają mieć charakter jedynie odtworzeniowy. Jednostkowy koszt wydobycia zgodnie z planem ma spaść poniżej 100 USD za tonę w 2015 roku.

 

„Wprowadzamy rozwiązania, które – w naszym zamierzeniu –pozwolą  w przyszłym roku  doprowadzić do dodatnich przepływów pieniężnych. Wiemy, że nie obędzie się bez redukcji kosztów w obszarze niektórych przywilejów pracowniczych, co zresztą wprowadzają wszystkie spółki górnicze” – skomentował prezes Zarządu JSW, Jarosław Zagórowski, w komunikacie spółki.

 

Wcześniej spółka informowała, że rozważa m.in. zlikwidowanie deputatów węglowych rencistów i emerytów, czy zrezygnowanie z tzw. czternastej pensji. W ostatnim czasie Wspólna Reprezentacja Związków Zawodowych z JSW przeprowadziła referendum, w którym negatywnie oceniono zarząd spółki. Nie doszła do skutku także emisja euroobligacji ze względu na panujące warunki rynkowe.

 

Na konferencji prasowej Zarząd JSW przedstawił zamierzenia na 2015 r. zmierzające do zrównania poziomu wydatków inwestycyjnych (CAPEX) z amortyzacją (1,4 mld zł). Obecny rok ma sie zamknąć CAPEX-em na poziomie 1,8 mld zł. Stan środków pieniężnych spada - na koniec września 2014 r. wyniósł niecałe 1,1 mld zł, jednak do końca roku spółkę czekają m.in. dwa duże wydatki - ostatnia rata za nabycie kopalni Knurów-Szczygłowice (330 mln zł) oraz wypłata "barbórki" (200 mln zł). Przypomnijmy, że spółka nie zdecydowała się na emisję euroobligacji z powodu zbyt wysokich oczekiwań oprocentowania (oscylowało wokół 10% rocznie). Zarząd JSW podtrzymał zdanie, że nie planuje emisji nowych akcji. Dodał jednak, że dopuszcza sprzedaż jakichś aktywów. Prezes Zagórowski zapytany, czy spółka widzi ryzyko utraty płynności w perspektywie sześciu miesięcy, odpowiedział, że "ryzyko związane z utratą płynności występuje i nie można go wykluczyć". Dodał też, że stan gotówki w przyszłym roku będzie minimalny i spółka musi działać wyprzedzająco.

 

Źródło: JSW S.A., PAP

 

Więcej:

Zobacz również:

15.11.2018, Aktualności

PKN Orlen uruchamia program „Orlen w portfelu” i chce premiować długoterminowych akcjonariuszy

15.11.2018, Aktualności

PKN Orlen uruchamia program „Orlen w portfelu” i chce premiować długoterminowych akcjonariuszy

PKN Orlen ogłosił start programu „Orlen w portfelu”. To pierwszy w Polsce zakrojony na szeroką skalę i co ważne na długi termin klub akcjonariusza spółki publicznej.

Zobacz więcej

15.11.2018, Newsroom

Czat inwestorski Inno-Gene. „To pierwszy taki projekt w tej części Europy”

15.11.2018, Newsroom

Czat inwestorski Inno-Gene. „To pierwszy taki projekt w tej części Europy”

Oprócz kwestii GMP, prezes Jacek Wojciechowicz odpowiadał na pytania dotyczące innych projektów, a także mówił o planach firmy na kolejny rok.

Zobacz więcej

JSW na plusie w 3Q2014, ale nie można wykluczyć utraty płynności. Kurs pikuje.
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie