Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Techniczny tydzień na rynkach

Ostatnie tygodnie przyniosły wiele ważnych odczytów makroekonomicznych i kluczowych wydarzeń, które były powodem znaczących przetasowań w portfelach światowych inwestorów. W nadchodzących dniach kalendarz makroekonomiczny nie zawiera newralgicznych pozycji, co nie oznacza, że tydzień na rynkach będzie całkowicie spokojny. 

 

Wzrost płacy realnej Wielka Brytania

 

We wtorek w Polsce obchodzony jest Dzień Niepodległości stąd krajowy rynek będzie zamknięty. Ponadto lokalne święta w ten dzień obchodzone są w Francji, Kanadzie oraz Stanach Zjednoczonych, a więc na całym rynku będzie można odczuć zdecydowanie niższą płynność. Toteż na dobre tydzień pod kątem publikacji danych makroekonomicznych rozpoczyna się w środę, która będzie bardzo ciekawym dniem dla brytyjskiego funta, gdyż poznamy dane na temat płac oraz raport na temat inflacji. Oba te punkty pozostają obecnie kluczowe dla kształtu polityki monetarnej prowadzonej przez Bank Centralny Anglii. Jak pokazuje powyższy wykres, realnie od 2008 roku Brytyjczycy dysponują coraz niższym dochodem, co w następstwie oznacza osłabnięcie popytu wewnętrznego, co jest jednym z powodów malejącej inflacji. Dane za październik mogą pokazać niewielką poprawę, lecz indeks dalej najprawdopodobniej pozostanie po negatywnej stronie.

 

Target Banku Centralnego w Francji

 

Najważniejszy z tego względu będzie publikowany w środę przez Bank Centralny Anglii raport o inflacji. W wypadku Wielkiej Brytanii ma on o tyle ważniejsze znaczenie, gdyż BOE nie zawsze po posiedzeniu wydaje oficjalny komunikat (m.in. tydzień temu go nie poznaliśmy), przez co inwestorom jest ciężej poznać aktualne zdanie bankierów o stanie gospodarki. Tym samym raport o inflacji daje szansę na nadrobienie tych braków i to z tego powodu ma on niezwykle duży wpływ na inwestorów. Pomimo, iż spodziewany jest kolejny niższy odczyt stopy bezrobocia (5,9%) to raport powinien pozostawać gołębi. Rozwój na rynku pracy nie przekłada się bezpośrednio na rozwój gospodarczy. Najprawdopodobniej w raporcie zobaczymy kolejny raz obniżki prognoz ścieżki wzrostu jak i ścieżki inflacji, co przesunęłoby podwyżki stóp procentowych na dalszy termin (obecnie rynki wyceniają pierwszą podwyżkę na trzeci kwartał 2015 roku) szkodząc notowaniom funta. Wielkie Brytania, która jako pierwsza miała wprowadzić wyższe stopy procentowe obecnie znajduje się za Stanami Zjednoczonymi, które uznaje się za kraj, który może pierwszy dokonać takich kroków (prognozuje się połowę 2015 roku). 

 

Produkcja przemysłowa

 

W ten sam dzień poznamy także jak radził sobie sektor przemysłowy w Strefie Euro w październiku. Jest to ważna informacja, gdyż odczyt ten ma w konsekwencji duży wpływ na wzrost produktu krajowego brutto. Prognozuje się, że miesiąc do miesiąca będzie to wzrost o 0,6%, co byłoby lepszym wynikiem niż we wrześniu jednak wciąż jak pokazuje powyższy wykres, poziom produkcji przemysłowej znajduje się poniżej poziomów z 2011 roku, co bardzo dobrze obrazuje stagnację w Strefie Euro.

 

Produkcja przemysłowa Chiny

 

W czwartek inwestorzy poznają natomiast poziom produkcji przemysłowej w Chinach. Ten odczyt ma już znaczenie globalne, gdyż zwiększony poziom produkcji w Państwie Środka ma przełożenie na wzrost zagregowanego popytu na całym świecie. Stąd pozytywny odczyt z Chin będzie traktowany, jako byczy sygnał dla inwestorów na światowych parkietach. 

 

Inflacja Polska

 

W czwartek na rynek napłyną dane z polskiej gospodarki, gdzie szczególnie interesująco będzie wyglądać odczyt inflacji konsumenckiej za październik, która według prognoz ma osiągnąć nowe minimum na poziomie -0,4%. W tym kontekście niezwykle zaskakująca była decyzja Rady Polityki Pieniężnej w zeszłym tygodniu o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Według prognoz RPP stopa inflacji ma pozostać na poziomie niższym od celu inflacyjnego, co najmniej do 2016 roku. Oznacza to, że w okresie minimum czterech lat (od 2013 do 2016) stopa inflacji będzie znajdować się poniżej dolnej granicy celu inflacyjnego (1,5%), a pomimo tego Rada Polityki Pieniężnej nie postanowiła podjąć żadnych kroków, co wzbudza uzasadnione zastrzeżenia, co do oddania członków RPP w wypełnianiu ustawowego mandatu Rady. 

 

Polska PKB

 

W piątek zostanie opublikowany pierwszy odczyt wzrostu dynamiki produktu krajowego brutto w Polsce za trzeci kwartał bieżącego roku. Prognozy wskazują na spadek dynamiki do poziomu 2,8% r/r, co przy globalnym spowolnieniu nie byłoby i tak złym wynikiem. Ważny w tym kontekście jest ostatni wzrost indeksu PMI dla sektora przemysłowego, który jest dobrym wskaźnikiem wyprzedzającym dla polskiej gospodarki. To właśnie wzrost tego indeksu był podawany przez RPP, jako jeden z powodów utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Powrót indeksu PMI powyżej poziomu 50 punków w październiku daje nadzieję, iż w ostatnim kwartale bieżącego roku zobaczymy szybszą skalę rozwoju.

 

PKB Strefa Euro

 

W ten sam dzień poznamy także pierwszy odczyt wzrostu dynamiki PKB w trzecim kwartale w Strefie Euro. Konsensus rynkowy zakłada wzrost o 0,1% kw/kw, jednak ryzyko leży zdecydowanie po stronie odczytu słabszego od prognoz. Jednak w dużej mierze taki wynik ma już swoje odzwierciedlenie w cenach, gdyż inwestorzy dobrze zdają sobie sprawę ze stanu europejskiej gospodarki. Z tego powodu potencjalnie ważniejszy będzie środowy odczyt produkcji przemysłowej, gdyż to ta figura może dać pierwszy obraz tego jak będzie wyglądać wzrost gospodarczy w ostatnim kwartale bieżącego roku, co pozostaje obecnie kwestią dużo ważniejszą niż to, co miało już miejsce w ubiegłych miesiącach.

 

Podsumowując, chociaż nadchodzący tydzień nie zawiera wielu kluczowych figur w kalendarzu makroekonomicznym to inwestorzy będą zwracać uwagę na kilka pozycji, które potencjalnie mogą mieć duże znaczenia dla notowań wielu walorów na rynkach. W szczególności warto bacznie obserwować informacje napływające z Wielkiej Brytanii, gdyż to publikacja raportu na temat inflacji w tym kraju może być wydarzeniem tego tygodnia. 

 

 

Partner strategiczny

 

Investio

Zobacz również:

19.05.2018, Aktualności

Ogłoszenie o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych na dzień 20 czerwca 2018 r.

19.05.2018, Aktualności

Ogłoszenie o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych na dzień 20 czerwca 2018 r.

Zarząd Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, zgodnie z § 28 ust. 2 Statutu Stowarzyszenia, zawiadamia że na podstawie § 26 ust. 1 Statutu, zwołuje na dzień 20 czerwca 2018 r. na godzinę 9:30 Zwyczajne Walne Zebranie, które odbędzie się we Wrocławiu.

Zobacz więcej

17.05.2018, Newsroom

Energa po wynikach za I kw. 2018 roku – podsumowanie czatu inwestorskiego

17.05.2018, Newsroom

Energa po wynikach za I kw. 2018 roku – podsumowanie czatu inwestorskiego

Inwestorzy mieli wczoraj (tj. 16 maja) okazję przepytać Jacka Kościelniaka, Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych Energi. W centrum zainteresowania inwestorów znalazły się wyniki finansowe, inwestycje, głównie w Ostrołękę C, a także wycena giełdowa spółki.

Zobacz więcej

Techniczny tydzień na rynkach
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie