Chat with us, powered by LiveChat

JSW - wyniki za 2q2014 zgodne z oczekiwaniami, ale kurs rośnie

Skomentuj artykuł
© Kovalenko Inna - Fotolia.com

Jastrzębska Spółka Węglowa podała wyniki finansowe za drugi kwartał 2014 r. Wynik netto w tym okresie okazał się ujemny i wyniósł -253 mln zł. Niemal taki sam rezultat jak zakładał konsensus analityków sądowanych przez PAP. Na poziomie wyniku EBITDA i EBIT spodziewali się oni jednak trochę wyższych wartości.

 

(mln zł)

Wyniki 2q2014

Konsensus PAP na 2q2014

Przychody

1465,0

1476,2

EBITDA

-14,3

22,7

EBIT

-292,7

-280,2

Zysk netto

-253,0

-253,8

Źródło: JSW S.A., PAP 

 

Łącznie po pierwszych 6 miesiącach tego roku JSW jest pod kreską w kwocie 343 mln zł na poziomie wyniku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Dla porównania 1 półrocze 2013 r. zakończyło się zyskiem netto 166,8 mln zł. Najmocniej negatywnie na wyniki w tym roku oddziaływał segment węglowy – jego EBITDA w pierwszym półroczu 2014 r. wyniosła 7,2 mln zł wobec 599,4 mln zł rok wcześniej. Segment koksowy zanotował EBITDA 112,8 mln zł vs. 171,6 mln zł rdr, a EBITDA pozostałych segmentów wyniosła 80 mln zł vs. 90,6 mln zł. W opisywanym okresie spadło też wydobycie węgla energetycznego do 1,5 mln ton z 1,9 mln ton, a produkcja węgla koksowego do 4,2 mln ton z 4,9 mln ton. Jednak w komunikacie do wyników JSW poinformowała, że od lipca dzięki intensyfikacji prac pod ziemią wydobycie wyraźnie przyspiesza.

 

Spółce mocno przeszkadzają spadające ceny rynkowe jej produktów. Średnia cena węgla koksowego wyniosła w pierwszym półroczu tego roku 425,79 zł za tonę (o 14% mniej rdr). Średnia cena węgla energetycznego wyniosła 233,34 zł za tonę wobec 280,30 zł za tonę rok wcześniej, a średnia cena koksu była na poziomie 686,83 zł (o 13,6% niżej rdr). Po stronie kosztów dynamiki spadków są dużo niższe. Przykładem niech będzie gotówkowy koszt wydobycia węgla, który wyniósł w pierwszym półroczu 2014 r. na poziomie 2,2 mld zł – o 5,8% niżej rdr. W komentarzu spółki do wyników możemy przeczytać:

 

Na spadek wartości gotówkowego kosztu wydobycia wpłynęły głównie niższe koszty osobowe, co związane było przede wszystkim z obniżeniem średniego zatrudnienia w JSW o 679 osób, tj. o 3,0 proc. Ponadto w I półroczu 2013 roku wypłacono jednorazową nagrodę dla załogi za wyniki uzyskane w 2012 roku w wysokości 90,5 mln zł. Spadek kosztów wystąpił także w pozycji podatki i opłaty, co związane było z rozwiązaniem rezerwy na podatek od nieruchomości w wysokości 32,6 mln zł."

Kurs akcji w trendzie spadkowym

Kurs akcji od marca 2013 r. do momentu obecnego spadł z 94 zł do 36 zł. Reakcja rynku na zaprezentowane wyniki jest pozytywna – kurs rośnie o godzinie 10 o 3%. Część inwestorów przyzwyczajonych od kilku dobrych kwartałów do wielu negatywnych informacji ze spółki, mogła oczekiwać gorszych wyników. Optymistycznie brzmią zapowiedzi prezesa JSW w odniesieniu do działalności operacyjnej w perspektywie kolejnych dwóch kwartałów tego roku.

 

„Zakładaliśmy, że drugi kwartał będzie najtrudniejszy w całym bieżącym roku, bo spadek rynkowych cen był bardzo poważny. Nałożyły się na to dodatkowo nieprzewidziane, skomplikowane warunki górniczo-geologiczne, które ograniczyły tempo prac wydobywczych. Te trudności mamy już za sobą i skala produkcji wraca do dobrego poziomu. Działamy tak, aby obecny i kolejny kwartał przyniosły planowany na ten rok poziom wydobycia, co przełożyłoby się na lepszy wynik."

 

Istotne jest to, że obecnie ceny węgla koksowego przestały spadać, a my koncentrujemy się na ścisłej kontroli kosztów i inwestycjach w produkcję najwyższej jakości węgla koksowego. To pozwoli nam na poprawianie wyników, gdy tylko zacznie się oczekiwana poprawa koniunktury." 

 

Wykres

Źródło: atskaner.pl

 

Źródło: biznes.pap.pl

 

 

Więcej:

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie