mBank - wyniki za 2q2014 zgodne z oczekiwaniami

mBank jako drugi przedstawiciel sektora bankowego na GPW opublikował raport za drugi kwartał 2014 roku. Zysk netto w tym okresie wyniósł 324,8 mln zł wobec 278 mln zł w porównywalnym okresie rok wcześniej, co oznacza poprawę o 17%. Po pierwszym półroczu zysk netto przypadający na akcjonariuszy mBanku wynosi 662,6 mln zł, a to daje 15,71 zł na jedną akcję (rok wcześniej było to 14,32 zł). Wynik za 2q2014 był niemal zbieżny z oczekiwaniami analityków. Poniższa tabela prezentuje wynik raportowany przez spółkę i konsensus analityków.

Źródło: PAP

Wynik odsetkowy był o 1,9% wyższy od prognoz ale i koszty ogółem przerosły o 2,2% oczekiwania analityków. Jednak porównanie poszczególnych pozycji z tym samym okresem roku ubiegłego pokazuje progres banku – wynik odsetkowy był wyższy o 12% (617,2 mln zł vs. 550 mln zł), a wynik z prowizji o 17% (243,7 mln zł vs. 209 mln zł). Niższe tempo wzrostu odnotowano w kosztach ogółem, bo o 9%. Saldo rezerw spadło o 2%. Ta najważniejsza pozycja w rachunku zysku i strat, czyli zysk netto odnotował dynamikę wzrostu o 17%. Wskaźnik ROE (często służy do porównania efektywności banków) wyniósł 13,6% wobec 13% rok temu.

Gorzej pod względem wyniku brutto (-26%) radził sobie segment korporacyjny, który odpowiadał za znaczną część odpisów pierwszego półrocza. Na drugim biegunie była bankowość detaliczna, gdyż zanotowała wzrost zysku brutto o 32%. Relacja kosztów do dochodów wyniosła 44,7%, a spółka prognozuje jej wzrost do 48% w 2016 roku.

Co ciekawe wskaźnik kredytów do depozytów mBanku na koniec czerwca 2014 r. wyniósł 110,8%, a spółka zapowiada jego wzrost do 115% do 2016 r. Jest to dość agresywna postawa, gdyż wiele innych banków „nie lubi” zbyt mocno oddalać się od poziomu 100%, a część banków (np. Alior) w swojej strategii nie dopuszcza przekraczania tego poziomu.

Mimo, że podane wyniki finansowe były bliskie oczekiwaniom rynkowym, to kurs akcji po godzinie jest już na solidnym minusie (-3%).