Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

PKN Orlen wypuszcza kolejne obligacje. Tym razem są to euroobligacje o wartości 500 mln euro

© hansenn - Fotolia.com

Portal biznes.pap.pl poinformował, że: „PKN Orlen wyemitował 7-letnie euroobligacje o wartości 500 mln euro, których rentowność wynosi 160 pb powyżej mid-SWAP (kupon  2,5%). Euroobligacje zostały wyemitowane przez Orlen Capital, a gwarantem jest PKN Orlen. Globalnymi koordynatorami emisji są BNP i HSBC, a przeprowadziły ją: BNP Paribas, HSBC, Unicredit i Santander. Wcześniej agencja Moody’s nadała programowi emisji euroobligacji rating tymczasowy na poziomie Baa3, a agencja Fitch wstępny rating niezabezpieczonego zadłużenia na poziomie BBB minus.” Celem emisji jest finansowanie działalności i rozwoju koncernu.

Struktura zadłużenia Orlenu

Wskaźnik ogólnego zadłużenia spółki wynosi 47%. Na koniec 2013 roku spółka wykazywała 25,9 mld zł kapitału własnego przypadającego jednostce dominującej, przy 24 mld zobowiązań razem. Wartość rynkowa spółki wynosi 17,8 mld zł. Na koniec I kwartału 2014 zadłużenie netto spółki wynosiło 9 mld zł. Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA ma wartość 3,7. Oznacza to, że spółka potrzebuje ponad 3 lata, aby pokryć całe zadłużenie netto zyskiem operacyjnym, powiększonym o amortyzację.

 

Wartość wskaźnika C/WK na poziomie 0,68 mówi, że cena akcji PKN Orlen jest mniejsza od  jej majątku pokrytego kapitałem własnym. Wskaźnik ceny do zysku przyjmuje wysokie wartości - 251, ze względu na niskie zyski, osiągnięte przez spółkę za ostatnie 12 miesięcy na poziomie 71 mln zł.

 

Wybrane dane i wskaźniki

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

0,47

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

0,93

Zadłużenie netto

9 mld zł

EBITDA (za 12 miesięcy)

2,4 mld zł

Zadłużenie netto/EBITDA

3,7

C/WK

0,68

C/P

251

Aktywa

51,6 mld zł

Kapitał własny

25,9 mld zł

Kapitał obcy

24 mld zł

Wartość rynkowa

17,8 mld zł

                                                       Źródło: obliczenia własne na podstawie sprawozdań, dla ceny na zamknięcie z dnia 23.06.2014 – 41,66 zł

 

Pod koniec kwietnia PKN Orlen zakończył program emisji obligacji detalicznych. Przez ostatni rok wyemitował sześć serii obligacji, łącznie pozyskując z rynku 1 mld zł. Na początku 2012 roku spółka wyemitowała obligacje korporacyjne o wartości 1 mld zł. Wczoraj nastąpiła emisja euroobligacji o wartości 500 mln euro, co w przeliczeniu na złote daje kwotę ponad 2 mld zł.

 

Uwzględniając ostatnią emisję euroobligacji, strukturę źródeł finansowania Orlenu przedstawia poniższy wykres. Wartość emisji obligacji stanowi obecnie połowę wartości kredytów i zarazem 33% zadłużenia brutto.

 

 Struktura źródeł finansowania

                                           Źródło: opracowanie własne na podstawie prezentacji spółki o wynikach za I kwartał 2014

Ostatnie wiadomości ze spółki

Zarząd spółki podaje, że sytuacja w branży jest na tyle trudna, że założenia strategii na lata 2013-2017 będą musiały zostać zaktualizowane. Mało realne wydaje się być m.in. osiągnięcie założonego wzrostu EBITDA czy możliwych do uzyskania marż. Duży problem stanowi także litewska rafineria w Możejkach, która w I kwartale 2014 pracowała jedynie na 58% mocy wytwórczych. Spółka Orlen Lietuva, która jest właścicielem rafinerii, ponosi ogromne koszty związane z transportem ropy i paliw. W I kwartale 2014 litewska spółka zamknęła stratą na poziomie 157 mln zł.

 

Z początkiem czerwca PKN Orlen, za pośrednictwem spółki zależnej TriOil Resources, nabył 100% udziałów spółki Birchill Exploration Limited Partnership. Wartość transakcji wyniosła 255,6 mln dolarów kanadyjskich czyli około 707,5 mln złotych. Przejęta spółka zajmuje się wydobywaniem ropy i gazu w kanadyjskiej prowincji Alberta.

 

Spółka zadeklarowała niedawno także wypłatę dywidendy w wysokości 1,44 zł na akcję. Dniem dywidendy był 16 czerwca, a wypłata nastąpi 8 lipca. Za 2012 rok dywidenda wyniosła 1,50 zł na akcję. Zysk z wcześniejszych lat był w całości przeznaczany na kapitał zakładowy. Strategia na lata 2013-2017 zakłada regularną wypłatę dywidendy.

Wykres ceny

 Wykres ceny

Źródło: stooq.com

 

Akcje spółki próbują przełamać linię trendu spadkowego. Ostatnie dwie próby skończyły się niepowodzeniem. Silnym oporem okazał się poziom 45 zł, do którego zbliżył się kurs. W ostatni piątek na wykresie narysowała się formacja świecona objęcie bessy. Wsparciem dla aktualnego ruchu jest poziom wyznaczający cenę 40 zł oraz linia trendu wzrostowego, zapoczątkowana w połowie 2012 roku.

 

Źródło: gpwinfostrefa.pl

Zobacz również:

19.06.2018, Aktualności

Okres próbny w Legimi tylko dla członków SII wydłużony do miesiąca

19.06.2018, Aktualności

Okres próbny w Legimi tylko dla członków SII wydłużony do miesiąca

Dla członków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych udało się nam uzyskać wydłużony okres próbny w Legimi.

Zobacz więcej

20.07.2018, Newsroom

PKN Orlen pokazuje wyniki. Kurs akcji w górę

20.07.2018, Newsroom

PKN Orlen pokazuje wyniki. Kurs akcji w górę

Grupa Orlen przedstawiła dziś wyniki za II kwartał 2018 roku.

Zobacz więcej

PKN Orlen wypuszcza kolejne obligacje. Tym razem są to euroobligacje o wartości 500 mln euro
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie