Polski parkiet dla otwartych funduszy inwestycyjnych nie jest wystarczająco płynny. Szybka korzystna sprzedaż na rodzimym rynku mogłaby być utrudniona w potrzebie szybkiego pozyskania gotówki. OFE decyduje się inwestować kapitał za granicą.
Coraz więcej środków za granicą
Jeszcze w 2011 roku limit inwestycji za granicą w przypadku OFE nie mógł przekroczyć 5% oszczędności. Jednak Europejski Trybunał Sprawiedliwości orzekł, że jest to niezgodne z prawem. Ograniczenia inwestycyjne kolidują z traktatem akcesyjnym i unijną zasadą wolnego przepływu kapitału. Stąd od 2013 roku limit miał wynosić 10% i sukcesywnie zwiększać się o 5% co dwa lata, do 30% od 2021 roku. Limit 30% wynika z europejskiej dyrektywy określającej wysokość inwestycji zagranicznych dla pracowniczych programów emerytalnych.
Dzisiaj mówi się, że limit 30% ma być wprowadzony od 2016 roku. Dla przykładu, na Słowacji limit już od dawna wynosi 70%, a Estonia czy Łotwa nie mają żadnych ograniczeń. Obecnie limit wynosi 10%.
Dom Maklerski Trigon przedstawił w swoim raporcie ile środków wydały OFE na zakup akcji. W kwietniu OFE zakupiły akcje za 550 mln zł, a całość tej kwoty trafiła za granicę. Z wyliczeń Trigon wynika, że na koniec kwietnia portfel inwestycyjny otwartych funduszy emerytalnych wynosił 150,9 mld zł, z czego wartość akcji polskich to 123 mld zł, a zagranicznych 7 mld zł. W ciągu miesiąca udział polskich akcji w portfelu zmalał o 1,4%, a udział zagranicznych akcji wzrósł o 8,5%.
Trigon szacuje, że większość OFE kupowało akcje za granicą w kwietniu. Największe zakupy zrobiła Aviva, która kupiła zagraniczne akcje za 380 mln zł, podczas gdy równocześnie sprzedała polskie akcje za 120 mln zł. Istotną dywersyfikację zagraniczną prowadziły także ING, Nordea oraz Bankowy. Największe zakupy na rodzimym rynku dokonały Amplico za 180 mln zł oraz Aegon za 130 mln zł.
Struktura OFE
Na dzień 29 marca 2014 w otwartych funduszach emerytalnych było 16,7 mln członków. Członkowie powyżej 40 lat stanowią 38% wszystkich członków. Najliczniejszą grupę stanowi przedział wiekowy 31-35. Szacuje się, że tzw. suwak (przekazywanie do ZUS oszczędności osób, którym brakuje mniej niż 10 lat do emerytury) będzie kosztował OFE 4 mld zł rocznie, przez co wypływy z OFE mogą być większe niż wpływy. Dane o ilości członków w OFE z podziałem na wiek w tabeli poniżej.
|
|
wiek |
Razem |
||||||||
|
<17 |
18-20 |
21-25 |
26-30 |
31-35 |
36-40 |
41-45 |
46-50 |
51> |
||
|
Liczba członków [w tys.] |
34 |
223 |
1 529 |
2 741 |
3 045 |
2 789 |
2 253 |
1 520 |
2 566 |
16 703 |
Ile osób wybrało OFE?
Na dzień 28 maja na OFE zdecydowało się 132 420 oszczędzających. Stanowi to 0,8% liczby posiadaczy rachunków. Przy takiej dynamice w OFE zostać może zaledwie 2% uprawnionych. Otwarte fundusze emerytalne rozpoczęły akcję aby zmobilizować członków do zostawania w OFE. Przesyłają klientom deklarację wraz z kopertą zwrotną w celu ułatwienia procedury przejścia. Nie tak powinno to wszystko wyglądać.
Źródło: biznes.pap.pl, wyborcza.biz, knf.gov.pl, forbes.pl
