Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Czat inwestorski: Ekspansja Grupy IMS w segmencie ekonomicznym marketingu sensorycznego

Temat czatu: Ekspansja Grupy IMS w segmencie ekonomicznym marketingu sensorycznego

Data: środa, 17 października, godz. 11:00

 

IMS

 

Przypomnienie: Dodaj ten czat do swojego kalendarza

 

Na pytania inwestorów odpowiedzieli:

 

Michał Kornacki, Prezes Zarządu

Absolwent Akademii Wychowania Fizycznego w Warszawie - specjalizacja trenerska. Karierę zawodową rozpoczął w 1994 roku w Masterfoods Polska Sp. z o.o., jako przedstawiciel handlowy, by awansować na Regionalnego Kierownika Sprzedaży. W latach 1999-2002 piastował stanowisko Dyrektora Sprzedaży i Marketingu w Fructa Polska Sp. z o.o., jednocześnie będąc członkiem European Management Team w Wasergold Gmbh. W 2002 roku objął stanowisko Prezesa Zarządu Marspol Serwis Sp. z o.o. Od 2005 roku zasiada w Zarządzie IMS Sp. z o.o. W 2007 roku został Prezesem IMS SA notowanej na NewConnect firmy z wieloletnim doświadczeniem o innowacyjnym profilu działalności. Za Jego kadencji IMS od lat utrzymuje pozycję lidera w świadczeniu wyspecjalizowanych usług z zakresu Marketingu Sensorycznego (audio, video, aroma, digital signage), kładąc nacisk na kompleksowe podejście do Klienta i miejsca sprzedaży poprzez dostarczanie najnowszych rozwiązań marketingowych podnoszących efektywność prowadzonego biznesu. Prywatnie pasjonat miejsc pełnych słońca, wody i dobrego jedzenia.

 

Piotr Bielawski, Wiceprezes Zarządu

W latach 2004 – 2007 pracował jako niezależny analityk na GPW S.A. w Warszawie, zajmując się inwestycjami i doradztwem w zakresie instrumentów pochodnych i akcji. W 2007 r. objął stanowisko dyrektora finansowego w Mewa S.A., pracując równolegle do 2010 r. jako p.o. dyrektora finansowego a następnie jako dyrektor zarządzający w Szame sp. z o.o. Absolwent Wydziału Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego. Odbył roczne szkolenie w Ernst&Young Academy of Business „MSSF a polskie zasady rachunkowości”. Ukończył studia Master of Business Administration organizowane przez Politechnikę Lubelską i University of Illinois. W IMS SA od czerwca 2010.

 

 

 

 


Zapis czatu inwestorskiego


 

Moderator: Zapraszamy na czat inwestorski z Zarządem spółki IMS. Czat odbędzie się w środę 17 października, godz. 11:00. Temat czatu: Ekspansja Grupy IMS w segmencie ekonomicznym marketingu sensorycznego

 

Moderator: Witamy serdecznie na kolejnym spotkaniu z IMS :)

 

Hm?: Co to znaczy segment ekonomiczny marketingu sensorycznego?

 

Zarząd IMS SA: Segment ekonomiczny mówiąc ogolnym obrazkiem to segment, który charakteryzuje sie nieco niższą (ale wciąż zadowalajaca) jakoscia w porownaniu do dotychczasowej oferty premium IMS, a przez to niższą ceną

 

Weck: Czy przejęcie APR za 4 mln zł może spowodować obniżenie potencjalnej dywidendy za 2018 rok?

 

Zarząd IMS SA: Nie. Podtrzymujemy naszą polityke dywidendowa czyli wyplacanie co najmniej 60% skonsolidowanego zysku za dany rok

 

pstaniszewski: Czy 3.000 punktów które osiada APR będzie stanowiło o Was segment ekonomiczny? Jakby można przybliżyć podstawowe różnice miedzy segmentem ekonomicznym a „VIP”  w waszej ofercie abonamentowej. Co ma skłonić klienta, żeby płacić więcej za droższy pakiet –jakie tutaj są dla niego wartości dodane? I czy nie boicie się jednak pewnej kanibalizacja i przejścia części obecnych Waszych klientów do tańszej oferty?

 

Zarząd IMS SA: Nie, nie boimy sie kanibalizacji przychodow. Jest cala masa cech, ktore odrozniają usluge premium od ekonomicznej. Usluge ekonomiczną zaczelismy wprowadzać we wlasnym zakresie od poczatku 2018 roku i nie zaobserwowalismy takiego zjawiska jak kanibalizacja przychodow

 

Hieronim: Ile lokalizacji zagranicznych obsługuje przejmowane APR?

 

Zarząd IMS SA: kilkaset

 

TakiPan: Czy wciąż rozglądają się Państwo za kolejnymi akwizycjami? Kiedy można oczekiwać kolejnej?

 

Zarząd IMS SA: Tak, rozgladamy się i prowadzimy rozmowy. Poinformujemy jak tylko pojawią sie konkrety, tak jak to zrobilismy w przypadku APR

 

pstaniszewski: Czy dobrze rozumiem, że maksymalna cena końcowa za spółkę APR to 8,55(3,75+4,8) mln zł? Jaki wyniki osiągnęła spółka za I półrocze 2018? Bo patrząc na wynik 2017 (ZN 389 tys. zł) to cena max. całkiem spora. Oczywiście przy zakładanym zysku 2019/2020 1,6 mln to nawet całkiem atrakcyjna – tylko, że przecież w części ten zysk będzie pochodził z synergii między IMS a APR? Czy to jednak nie jest tak, że być może spora część dopłaty będzie finansowana z tego, że to Wy tak dobrze zarządzać będziecie spółką?

 

Zarząd IMS SA: Proszę zwrocic uwage na calosc rozliczenia z APR. Kluczowe jest to, że zaplata powinna sie wahać miedzy 5 a 8 krotnoscia zysku netto (a wiec atrakcyjnie z punktu widzenia IMS). Mozliwa jest zarowno doplata dla dotychczasowych udzialowcow APR jak i zwrot przez nich czesci gotówki. Jesli chodzi o zaplate za synergie to prosze zwrocic uwagę na wylaczenie zawarte w term sheet i umowie inwestycyjnej - w zasadzie prawie caly zysk, za jaki mamy zaplacic we wrzesniu 2020 roku ma pochodzic z tego, co samodzielnie wypracuje APR, zgodnie z deklaracjami bylych udzialowcow tej spółki.

 

pstaniszewski: APR miał 2,3 mln zł sprzedaży i 3 tys. punktów to wychodzi jakieś 65 zł miesięcznie za punkt – pewno jeszcze mniej bo jak rozumiem nie tylko miał przychody abonamentowe? Jak to się wpisuje w Waszą politykę cenową i czy nie będzie tutaj problemów i zgrzytów? Czy nie obawiacie się utraty klientów przez APR po przejęciu – nie ma takiego istotnego ryzyka? Czy będzie raportować w raportach okresowych ilość punktów APR w kolejnych kwartałach?

 

Zarząd IMS SA: Prawie calosc przychodow APR to abonamenty. Nie bedzie tutaj problemow i zgrzytow, bo usluga ekonomiczna swiadczona przez APR to zupelnie inna usluga niż usluga premium IMS. Co kwartal bedziemy podawac calkowita ilosc lokalizacji, tak jak do tej pory. Zastanowimy się, czy nie bedziemy z tego wydzielac lokalizacje premium i lokalizacje ekonomiczne.

 

pstaniszewski: Przejęcie APR będzie ze środków własnych czy wykorzystacie możliwość emisja akcji, która została niedawno uchwalona?

 

Zarząd IMS SA: Przejecie APR, tak jak podalismy w komunikacie, w calosci sfinansowane zostanie gotówką

 

akcjonariusz: Dlaczego Opera TFI złożyła pozew zaskarżając uchwałę o emisji akcji?

 

Zarząd IMS SA: Nie rozumiemy tej decyzji. Podobna uchwala byla w przeszlosci podejmowana przez walne 2 lub 3 krotnie i nigdy Opera ani zaden inny akcjonariusz nie mial co do niej zadnych obiekcji

 

Chwilowo: Skoro Opera TFI złożyła pozew zaskarżając uchwałę o emisji akcji, to czy mogą Państwo dokonać teraz takiej emisji, czy emisja jest zablokowana do momentu rozstrzygnięcia sprawy?

 

Zarząd IMS SA: Proszę zwrocic uwage - wyraznie to zaznaczylismy w komunikacie gieldowym - ze Opera zaskarzyla jedynie mozliwosc zwiekszenia emisji z 3,3 do 5 mln akcji (a wiec zaskarzyla kwestie dotyczące 1,7 mln akcji). Ponadto, sąd nie uwzględnil wniosku Opery o zabezpiecznie dot. zablokowania mozliwosci emisji tych 1,7 mln akcji przez Spolke i zarejestrował zmiany w statucie. W swietle prawa Spółka moze korzystac z tego uprawnienia do emisji 5 mln akcji. Tym niemniej nie mamy zamiaru teraz z tego korzystac, poniewaz jak wiadomo są to akcje przeznaczone wylacznie na przejęcia, a poki co nie mamy zadnych konkretow w tym temacie.

 

Prezenter: Co z uchwalonym programem emisji do 5 mln akcji, który został zakwestionowany przez Opera TFI? Na jakim etapie jest ta sprawa?

 

Zarząd IMS SA: Tak jak pisalismy wczesniej - Opera zlozyla pozew w kwestii 1,7 mln akcji a nie 5 mln akcji. Jezeli Opera nie wycofa pozwu, o racji stron rozstrzygnie sąd. Zarząd nie ma zadnej mozliwosci zmieniania uchwał walnego zgromadzenia

 

pstaniszewski: No właśnie widzę, że udziałowcy dostaną jeszcze 25% zysków w latach 2021-2024. I tutaj się gubię – jak chcecie to wszystko rozliczyć w księgach i jak zamierzacie obliczyć cenę przejęcia w takim razie. Coś mi się wydaje, że powstanie olbrzymia wartość firmy?

 

Zarząd IMS SA: MSSF 3 jest tutaj precyzyjny i jasno mowi jak rozliczyc takie rozlozone platnosci. Wysoka wartosc firmy wskazuje na silny potencjał rozwoju i tak wlasnie traktujemy zakup APR.

 

Prak: Jaki poziom osiąganych marż jest charakterystyczny dla segmentu ekonomicznego marketingu sensorycznego?

 

Zarząd IMS SA: Są to marze nieco nizsze niz w segmencie premium, ze wzgledu na nizszą wartosc przychodu per lokalizacja. Z drugiej jednak strony, duzo niższe są tez koszty swiadczenia uslugi (koszty urządzenia, ludzi itd.), w zwiazku z tym ta roznica marż nie jest szczegolnie wysoka

 

pstaniszewski: A w takim razie macie Panowie tutaj szacunek o jakiej kwocie wartości firmy mówimy? Wysoka wartość firmy to również aktywo, którego część inwestorów niespecjalnie lubi i często zdejmuje je sobie z wycen tak dla pewności 

 

Zarząd IMS SA: Dokladne oblicznia przedstawimy w raporcie rocznym

 

Maciej Marcin: Jak szacują Państwo potencjał spółki do zdobywania segmentu ekonomicznego marketingu sensorycznego?

 

Zarząd IMS SA: Ten potencjal jest bardzo wysoki, dodatkowo wzmocniony o APR. Chcemy w przyszlym roku miec ok. 30 osob dedykowanych do sprzedazy uslug ekonomicznych w calej Polsce. Naszym celem jest pozyskiwanie co najmniej 3 tys. lokalizacji (segment ekonomiczny plus premium) rocznie, przy czym szacujemy ze ponad polowa z tego bedzie z segmentu ekonomicznego

 

pstaniszewski: Jak wygląda kwestia zamkniętych niedziel w trzecim kwartale - czy wasi abonenci wykorzystują ten fakt w negocjacjach niższych stawek?

 

Zarząd IMS SA: Nie ma takich negocjacji związanych z zamknietymi niedzielami

 

pstaniszewski: Skoro tytuł chatu brzmi „Ekspansja Grupy IMS w segmencie ekonomicznym marketingu sensorycznego: to może jednak spróbowalibyście Panowie nam mocniej przybliżyć te różnice między segmentem ekonomicznych a premium – część inwestorów tego wybitnie nie czuje dlatego obawia się kanibalizacji. Panowie mówicie, że nie zaobserwowaliście – oczywiście Wam wierzymy. Tym niemniej dla naszej oceny ważne jest aby poznać rzeczywiste różnice między tymi dwoma modelami. Jednak one jakieś są i jak rozumiem było to jeden z powodów zakupu APR?

 

Zarząd IMS SA: To bedzie dluga odpowiedz ;) W segmencie premium: 1/ klient dostaje najwyzszej jakosci urzadzenie emitujace dzwiek; 2/ sciezka dzwiekowa jest najwyzszej dostepnej na rynku jakosci 3/ playlista jest scisle dopasowana do profilu biznesowego klienta; 4/ playlisty tworzone są przez zespol najlepszych ekspertow w dziedzinie muzyki; 5/ bardzo czeste aktualizacje playlist; 6/ szybkosc serwisu W segmencie ekonomicznym co do zasady usluga swiadczona jest na nizszej jakosci urządzeniu oraz playlisty nie są szyte na miare pod indywidualne zapotrzebowanie marek, ale trzeba podkreslic, ze wciaz trzyma ta usluga zadowalajacy poziom dla klienta

 

mmmaslov: Rozmawialiśmy na konferencji WallStreet o pomyśle kwartalnej dywidendy. Biznes IMS-u idealnie się do tego nadaje. Czy myśleliście coś na ten temat?

 

Zarząd IMS SA: skupiamy sie na rozwoju core biznesu oraz rozwoju poprzez akwizycje - to wg nas najlepsze drogi, aby doprowadzic do najwazniejszego celu, czyli wzrostu wartosci akcji. Dbamy jednak tez o to, aby coroczna dywidenda byla mozliwie jak najwieksza, uwzgledniajac dzialania i wydatki opisane powyzej.

 

pstaniszewski: Czy po ogłoszeniu otwarcia postępowania sanacyjnego Piotra i Pawła nadal świadczycie dla nich usługi? Jaki będzie odpis na należności w Q3 z tego tytułu?

 

Zarząd IMS SA: W skali naszej dzialalnosci są to kompletnie nieistotne wartosci

 

pstaniszewski: Ulubione pytanie analityków w ostatnich 2 latach – czy w spółce lub spółkach zależnych prowadzone są jakieś kontrole podatkowe. Jeśli tak to jaki zakres i za jaki okres? Czy nie ma tutaj ryzyka przykrej niespodzianki?

 

Zarząd IMS SA: Nie mamy zadnych kontroli. Przez ostatnich kilka lat bylo kilka rutynowych kontroli - jestesmy rzetelną firmą wiec kontrole zakonczyly sie pozytywnie

 

pstaniszewski: Jak przewidywania jeśli chodzi o segment reklamowy – Q4 jest dla niego kluczowy. Będzie lepiej niż rok temu?

 

Zarząd IMS SA: Na to liczymy :) Wszystko wskazuje na to, ze 2018 rok bedzie rekordowy w reklamie, znacznie lepszy od (bardzo dobrego) roku 2018

 

pstaniszewski: 3 podstawowe powody, dla których zdecydowaliście się na przejęcie APR to:… Proszę też o rozwinięcie każdego z powodów 

 

Zarząd IMS SA: 1/ Przejęcie ponad 3 tys. lokalizacji abonamnetowych; 2/ Mocne wejscie w segment ekonomiczny; 3/ Duzy potencjal wzrostu. i co najmniej kilka innych powodów, jak np. zmotywowany zespol ludzi

 

pstaniszewski: Czy APR ma również punkty aroma – czy też to jest duża szansa dla Was na poszerzenie tego segmentu w punktach dotychczas przez nich obsługiwanych. Czy jednak ze względu na segment ekonomiczny to nie będzie takie proste?

 

Zarząd IMS SA: Opisalismy to dokladnie w komunikatach gieldowych - APR mial wylacznie uslugę audio, juz zaczelismy wprowadzac do tej spolki pozostale uslugi z oferty Grupoy IMS

 

IR: Często wspominał Pan o potencjale rynku wynoszącym 100 tys. lokalizacji. Jak rozkłada się ten potencjał na segment ekonomiczny i premium?

 

Zarząd IMS SA: Trudno to jednoznacznie oszacować, przy czym zdecydowanie latwiej jest pozyskiwac klienta na tanszą uslugę

 

Scenk: Jak prezentują się perspektywy na drugą połowę roku jeśli chodzi o działalność i wyniki finansowe?

 

Zarząd IMS SA: Wszystko idzie zgodnie z planem czyli bardzo dobrze. Jestesmy pewni co do realizacji prognozy. Zachecam do zapoznania sie z raportem za IIIQ, ktory opublikujemy pod koniec listopada

 

piiAR: Czy mają Państwo zamiar kontynuować proces skupu akcji?

 

Zarząd IMS SA: Tak

 

pstaniszewski: EBITDA w celu na rok 2018 16,5 a na 2019 -20 mnln - czy te cele obejmuję konsolidację (w wypadku 2018 pewno tylko Q4) wyników APR?

 

Zarząd IMS SA: Zalozone prognozy chcemy zrealizowac a przy tym znacznie mocniej zainwestować w zespol sprzedazowy i dzialania marketingowe, aby jak najszybciej zwiekszyc skale przychodow i dojsc do poziomu 30 mln EBITDA

 

pstaniszewski: Uchwaliliście Państwo program motywacyjny – jaka wartość kosztowo obciąża wyniki kwartalne? Ile mniej więcej osób może skorzystać z tego programu?

 

Zarząd IMS SA: Skorzystać z progamu mogą wyróżniajacy sie menedżerowie i pracownicy w calej Grupie IMS. Koszt przyznania 1 akcji to ok 50 gr.

 

WJopek: Ile wynosi wskaźnik churn dla IMS?

 

Zarząd IMS SA: Policzony za lata 2013 - 2017 dla Grupy IMS wynosi ok. 6%

 

Fundamentalista: Abonamenty to około połowa przychodów jeśli się nie mylę. Jak można szacować zatem zagrożenie, że druga część klientów nie odnowi zleceń, firma nie pozyska nowych klientów, przez co przychody i zyski mogą mocno spaść?

 

Zarząd IMS SA: To standardowe ryzyka kazdej firmy. U nas powtarzalnosc jest wysoka, wiec to ryzyko nie jest szczegolnie duze. Mozna jednak odwrocic to pytanie i odpowiedz na nie - ok. polowa przychodow pochodzacych z wieloletnich umow abonamnetowych daje bardzo solidne podstawy i fundamenty biznesu

 

Manipulator: Co wpłynęło na skokową poprawę marż w IH18?

 

Zarząd IMS SA: W Grupie IMS zauwazalna jest bardzo pozytywna relacja kosztow zmiennych do stalych - wzrost przychodow na przestrzeni kwartalow pociaga za sobą w zasadzie jedynie wzrost kosztow bezposrednich, stad wzrost marż

 

Fundamentalista: W jakim tempie mogą Państwo rosnąć organicznie? Jaki jest potencjał do pozyskiwania rocznie nowych klientów bez fuzji i przejęć?

 

Zarząd IMS SA: Jesli chodzi o lokalizacje abonamentowe - chcemy pozyskiwac co najmniej 3 tys. rocznie. Jesli chodzi o wzrost uslug reklamowych - liczymy na wzrosty w przedziale 10-20% rocznie

 

Kaczorowski: Czy zakaz handlu w niedzielę wpłynął w istotny sposób na działalność firmy i jej ofertę?

 

Zarząd IMS SA: Ten temat czesto powraca :). Nie, nie wplynął. Co widac po naszych wynikach i pewnosci co do realizacji prognoz

 

pstaniszewski: Czy możecie Panowie coś więcej powiedzieć o obecnych akcjonariuszach APR. Płacicie im za spółkę całkiem duże pieniądze i wierzycie w to, że będą się przyczyniać do rozwoju spółki (zresztą po to jak rozumiem model earn-out – ja generalnie takie rozwiązania popieram) – warto by o nich trochę więcej wiedzieć.

 

Zarząd IMS SA: Mlodzi ludzie (trzydziestokilkuletni), ktorzy zbudowali APR od podstaw i w naszej ocenie są ciagle glodni sukcesu. Wierzymy, że będą wartosciowi dla calej Grupy IMS

 

Moderator: Czas nam już minął, dziękujemy serdecznie za udział w czacie

Zobacz również:

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

Zapraszamy na konferencję „Nowoczesne Rady Nadzorcze” poświęconą zagadnieniom ładu korporacyjnego i nadzoru nad spółkami publicznymi w Polsce.

Zobacz więcej

10.12.2018, Czat inwestorski

Czat inwestorski: Perspektywy rozwoju GK GPW oraz rynku kapitałowego w Polsce

10.12.2018, Czat inwestorski

Czat inwestorski: Perspektywy rozwoju GK GPW oraz rynku kapitałowego w Polsce

Serdecznie zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie SA, na pytania inwestorów odpowie Jacek Fotek, Wiceprezes Zarządu. Czat odbędzie się 17 grudnia (poniedziałek) o godzinie 12:30.

Zobacz więcej

Czat inwestorski: Ekspansja Grupy IMS w segmencie ekonomicznym marketingu sensorycznego
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie