Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Wstępne wyniki Bogdanki za półrocze wskazują na zapowiadaną poprawę

© adam88xx - Fotolia.com

Bogdanka podała wstępne szacunki wyników uzyskanych w pierwszej połowie 2018 roku. Wskazują one na wyhamowanie spadkowej tendencji z I kw. 2018 roku. Spółka dodała w komentarzu, że w II kw. br. nie wystapiły zdarzenia jednorazowe (w I kw. odnotowano trudności natury geologiczno-górniczej).

 

Podkreślamy, że opublikowane szacunki dotyczą wyników jednostkowych. Jednocześnie zwracamy uwagę na fakt, że to właśnie Jednostka Dominująca – Lubelski Węgiel „Bogdanka”, generuje około 99,8% przychodów całej Grupy, a porównując chociażby lata 2016 i 2017 nie widać istotnej różnicy pomiędzy jednostkowymi a skonsolidowanymi wynikami. Jednostki zależne wchodzące w skład grupy pełnią przede wszystkim funkcję wspierającą podstawową działalność.

 

Wybrane jednostkowe dane operacyjne IH2018r. IH2017r. Zmiana
tys. zł
Przychody 854 452 899 987 -5,1%
EBITDA 270 028 307 056 -12,1%
EBIT 73 961 140 125 -47,2%
Zysk netto 64 453 114 972 -43,9%
tys. ton

Produkcja węgla

4 519 4 558 -0,9%
Sprzedaż węgla 4 341 4 662 -6,9%

Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów publikowanych przez LW Bogdanka S.A.

 

Zgodnie z szacunkami w pierwszym półroczu 2018 roku przychody Bogdanki wyniosły 854,5 mln zł i były o około 5,1% mniejsze niż rok temu. Dynamika spadku zysków przybrała dwucyfrowe tempo: EBITDA zmniejszyła się o 12,1% rdr, do poziomu 270 mln zł, EBIT o 47,2% rdr, do 74 mln zł, a zysk netto o 43,9% rdr, do 64,5 mln zł. Trzeba jednak zaznaczyć, że jest to mniejsza dynamika niż ta wykazana w I kw. 2018 roku, co za chwilę pokażemy. Warto jeszcze zwrócić uwagę na fakt, że już w II kw. spółce udało się nadrobić produkcję węgla po kłopotach z I kw. br. Ta wyniosła 4,5 mln ton w pierwszym półroczu i była zaledwie 0,9% mniejsza niż przed rokiem.

 

Wybrane jednostkowe dane operacyjne IIQ18 IIQ17 Zmiana IQ18 IQ17 Zmiana
tys. zł
Przychody 456 555 436 627 4,6% 397 897 463 360 -14,1%
EBITDA 147 689 134 625 9,7% 122 339 172 431 -29,1%
EBIT 48 370 55 653 -13,1% 25 591 84 472 -69,7%
Zysk netto 43 550 50 872 -14,4% 20 903 64 100 -67,4%
tys. ton
Produkcja węgla 2 424 2 136 13,5% 2 095 2 422 -13,5%
Sprzedaż węgla 2 374 2 273 4,4% 1 967 2 389 -17,7%

Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów publikowanych przez LW Bogdanka S.A.

 

Powyżej w tabeli zaprezentowaliśmy wyliczenia kwartalnych wyników na podstawie dostępnych danych. Wyraźnie pokazują one, że za spadek półrocznych wyników odpowiada głównie I kw. 2018 roku. Przypomnijmy jeszcze raz, że spółka napotkała problemy geologiczno-górnicze, co spowodowało znaczny spadek produkcji węgla (o 13,5% rdr), a co za tym idzie również mniejszą sprzedaż węgla (o 17,7% rdr). W II kw. br. udało się zwiększyć zarówno produkcję jak i sprzedaż węgla, co przełożyło się na wzrost przychodów o 4,6% rdr, do poziomu 456,6 mln zł. Spółka komunikowała, że spodziewa się płaskich cen sprzedaży węgla w 2018 roku i te dane zdają się to potwierdzać. Dopiero w 2019 roku powinien być widoczny wzrost uzyskiwanych cen, co wynika z formuł stosowanych w kontraktach z kontrahentami. Dodatkowo podtrzymano deklarowany plan produkcji w 2018 roku na poziomie nie mniejszym niż 9 mln ton węgla.

 

Pomimo wzrostu przychodów, Bogdanka odnotowała spadek zysku operacyjnego i zysku netto w II kw. 2018 roku. Więcej informacji poznamy dopiero po publikacji raportu półrocznego, zaplanowanego na 13 września bieżącego roku. Można się jednak domyślać, że istotny wpływ na spadek zysków mogły mieć m.in. podwyżki wynagrodzeń.

 

Więcej na temat Bogdanki, publikowanych wyników, czy też perspektyw, można przeczytać w niedawno przygotowanym przez nas raporcie analitycznym: LW Bogdanka wraca na właściwe tory.

 

Po opublikowaniu wstępnych szacunków wyników za pierwsze półrocze roku kurs akcji lekko zwyżkował, a do godziny 13:30 notował wzrost o około 0,4%. W ostatnich 3 miesiącach kurs porusza się w trendzie bocznym. Wsparcie można wyznaczyć w strefie 48 zł – 50 zł, natomiast opór to 55 zł – 57 zł.

 

LW Bogdanka – wykres kursu akcji
Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl.

 

 

Źródło: LW Bogdanka S.A.

Zobacz również:

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26 lipca lutego na Giełdzie Papierów Wartościowych zostaną wprowadzone do obrotu giełdowego certyfikaty strukturyzowane ING Turbo oparte o akcję spółki CD PROJEKT S.A.

Zobacz więcej

16.08.2018, Newsroom

Gorąco na spółkach gamingowych. Mocne ruchy na akcjach CI Games i CreativeForge Games

16.08.2018, Newsroom

Gorąco na spółkach gamingowych. Mocne ruchy na akcjach CI Games i CreativeForge Games

W przypadku tych dwóch spółek, ostatnie informacje dotyczące tworzonych przez nie gier, wywołały zmianę kursu ich akcji o ponad 20 procent.

Zobacz więcej

Wstępne wyniki Bogdanki za półrocze wskazują na zapowiadaną poprawę
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie