Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Energa po wynikach za I kw. 2018 roku – podsumowanie czatu inwestorskiego

Inwestorzy mieli wczoraj (tj. 16 maja) okazję przepytać Jacka Kościelniaka, Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych Energi, podczas czatu inwestorskiego organizowanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. W centrum zainteresowania inwestorów znalazły się wyniki finansowe, inwestycje, głównie w Ostrołękę C, a także wycena giełdowa spółki. 

 

W I kw. 2018 roku Energa osiągnęła 2,64 mln zł przychodów ze sprzedaży (-2,5% rdr). Jednocześnie spółce udało się poprawić zysk brutto ze sprzedaży o 7,7% rdr, który wyniósł 574 mln zł, a także zysk EBITDA o 4,2%, do 626 mln zł. Natomiast zysk brutto oraz zysk netto okazały się mniejsze o odpowiednio 10,2% i 11,5% rdr i wyniosły 342 mln zł i 277 mln zł.

 

Na pytanie o szansę na poprawę wyników finansowych w kolejnych okresach Jacek Kościelniak odpowiedział: Wszyscy na to liczymy i ciężko pracujemy. W Linii Biznesowej Dystrybucji m.in. minimalizujemy straty poprzez inwestycje w sieć, w Linii Wytwarzania inwestujemy w nowe moce wytwórcze, a w Linii Biznesowej Sprzedaż rozwijamy nowe produkty i usługi. Zgodnie ze Strategią Grupy oraz jej biznesplanem krok po kroku poprawiamy i optymalizujemy nasze wyniki utrzymując jednocześnie w sposób zdyscyplinowany kowenanty.

 

Zdecydowaną większość energii dla naszych klientów mieliśmy zakontraktowaną w zeszłym roku. Ponadto rozwijamy nowe obszary biznesowe, o których już wcześniej wspominałem, w celu minimalizacji ryzyka zmienności cen energii elektrycznej. Chcemy częściowo uniezależnić się od jednego źródła przychodów, jakim jest sprzedaż energii – dodał w odpowiedzi na inne pytanie.

 

Padło pytanie również o koszty, nakierowane na wzrost cen węgla: Dziękuję za to pytanie. Sytuacja na rynku paliw na chwilę obecną jest dosyć trudna. Notujemy wzrosty cen również na rynku paliw płynnych. Jednakże mamy możliwość prowadzenia dialogu z dostawcami paliwa stałego, jakim jest węgiel, i takie działania prowadzimy. Pragnę wskazać, że nasze węglowe portfolio wytwórcze jest dużo niższe niż w pozostałych grupach, więc skutki wzrostów są mniejsze niż w przypadku pozostałych grup. Ponadto, nasze programy optymalizacji kosztów oraz poprawy efektywności, jak widać po wynikach I kwartału przynoszą spodziewane rezultaty i pozwalają nam jednocześnie minimalizować ryzyka podwyżki cen paliw.

 

W odniesieniu do pytania o inne koszty Wiceprezes podsumował: Prowadzimy bardzo restrykcyjną politykę finansową. Ograniczyliśmy wydatki dotyczące usług zewnętrznych. Prowadzimy restrykcyjne programy optymalizacji przychodów oraz kosztów. Drastycznie zmniejszyliśmy liczbę spółek w Grupie ograniczając jednocześnie koszty o charakterze administracyjnym.

 

Energa – wykres kursu akcji
Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl.

 

Inwestycje i Ostrołęka C

Na pytania o nakłady i termin inwestycji w Ostrołękę C Jacek Kościelniak krótko podsumował: Zgodnie z przyjętą Strategią Grupy przewidywany termin oddania elektrowni do użytku do 2023 rok. CAPEX na Ostrołękę C jest znany. Jesteśmy w procesie zamówienia. Biznesplan wyraźnie określa poziom przewidywanych nakładów oraz uzasadnia realizację tej inwestycji. Nie przewidujemy zwiększenia nakładów.

 

Inwestorzy dopytywali także o decyzje w sprawie wyboru generalnego wykonawcy elektrownii: Wybór Generalnego Wykonawcy nastąpił w wyniku przeprowadzenia przetargu. Spółka Elektrownia Ostrołęka, która prowadzi inwestycję, po analizie ofert dokonała wyboru konsorcjum GE Power Sp. z o.o. i Alstom Power System. Pozostałe firmy, które były brane pod uwagę to China Power Engineering Consulting Group Co., Ltd. oraz konsorcjum Polimex-Mostostal S.A. i RAFAKO S.A. Na stronie spółki Elektrownia Ostrołęka znajduje się pełna dokumentacja dotycząca wyłonienia Generalnego Wykonawcy: http://elektrowniaostroleka.pl/przetarg/budowa-elektrowni-ostroleka-c-o-mocy-ok-1000-mw/.

 

Kolejne pytania dotyczyły inwestycji w segment Dystrybucji, który ma największy udział w łącznych wydatkach inwestycyjnych: 82 mln zł wydaliśmy na przyłączanie nowych klientów, a 114 mln zł na poprawę jakości dostaw energii. Przyłączyliśmy blisko 12 tys. nowych klientów, zmodernizowaliśmy lub wybudowaliśmy ponad 900 km linii energetycznych i przyłączyliśmy do sieci 9 MW OZE. Zmniejszyliśmy o 1/3 liczbę przerw zasilania na odbiorcę i skróciliśmy czas ich trwania. Wydatki na dystrybucję stanowiły 90 proc. z 256 mln zł, które wydaliśmy na wszystkie inwestycje w Grupie.

 

Energa ma również plany inwestycyjne, które mają na celu zmniejszenie strat przesyłowych: Tak, pracujemy nad tym bardzo intensywnie. Naszą ambicją jest aby maksymalnie na tyle, na ile się da jeszcze w tym roku dywersyfikować nakłady inwestycyjne na budowę sieci podziemnych, tzw. sieci kablowych. W 2018 roku nakłady przeznaczone na inwestycje mogą sięgnąć nawet 1,8 mld zł. Łączne nakłady inwestycyjne Grupy planowane na lata 2016–2025 wynoszą ponad 20 mld złotych. Z tego ponad 60% przeznaczone zostanie na inwestycje w Linii Biznesowej Dystrybucja. W I kwartale br. zmniejszyliśmy liczbę przerw w dostawach energii i skróciliśmy ich czas.

 

Kurs akcji i wycena giełdowa

Inwestorzy pytali na czacie jakie są plany spółki na poprawę kursu akcji: Zarząd konsekwentnie wdraża Strategię 2016-2025, która zakłada m.in. zwiększenie potencjału wytwórczego, poprawę jakości dostaw. W Sprzedaży rozwijamy konsekwetnie trzy obszary biznesowe: rynek ubezpieczeń i assistance, nowe technologie związane z mikrogeneracją, magazynowaniem energii i Smart Home oraz przyglądamy się szeroko rozumianym usługom na rynku telekomunikacyjnym. Klamrą spinającą całą strategię są działania zwiększające efektywność wszystkich Linii Biznesowych.

Aktywnie uczestniczymy w spotkaniach z inwestorami instytucjonalnymi. Wyniki spółki prezentujemy do publicznej wiadomości na stronach internetowych oraz przy okazji spotkań na konferencjach wynikowych bądź też biznesowych. Wierzę, że nasza ciężka praca i zaangażowanie w rozwój Grupy znajdą odbicie w wycenie giełdowej.

 

Padło również pytanie o niski wskaźnik P/BV (około 0,4) i ewentualne odpisy aktualizacyjne: Spółka jest zobowiązana do stosowania MSSF. Zgodnie z tym regularnie kwartał po kwartale analizujemy wartość naszych aktywów wytwórczych i majątku produkcyjnego. Na chwilę obecną nie rozpoznajemy konieczności dokonania odpisu. W I kwartale dokonaliśmy odwrócenia odpisów wartości farm wiatrowych. Nadmieniam jednocześnie, iż zagadnienie to jest szczegółowo analizowane przez audytora badającego sprawozdanie finansowe.

Zobacz również:

23.05.2018, Aktualności

Akcje Mex Polska pod lupą Domu Analiz SII

23.05.2018, Aktualności

Akcje Mex Polska pod lupą Domu Analiz SII

Dom Analiz SII opublikował rekomendację inwestycyjną dla Grupy Mex Polska – zarządzającej lokalami gastronomicznymi „The Mexican”, „Pijalnia Wódki i Piwa” oraz „PanKejk”.

Zobacz więcej

25.05.2018, Ze spółek

Mintos – globalny gracz oferujący inwestycje w pożyczki z wysoką stopą zwrotu z inwestycji

25.05.2018, Ze spółek

Mintos – globalny gracz oferujący inwestycje w pożyczki z wysoką stopą zwrotu z inwestycji

Mintos to klasyczny fintech, który działa jako internetowy rynek pożyczek o globalnym zasięgu. Oferujemy inwestorom detalicznym możliwość inwestowania, w sposób łatwy i przejrzysty, w pożyczki udzielane przez pozabankowe firmy pożyczkowe z całego świata. Misją firmy jest ułatwienie swobodnego i skutecznego przepływu kapitału.

Zobacz więcej

Energa po wynikach za I kw. 2018 roku – podsumowanie czatu inwestorskiego
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie