Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Czat inwestorski: Omówienie wyników rocznych Grupy PZU za 2017 rok

Temat czatu: Omówienie wyników rocznych Grupy PZU za 2017 rok

Data: czwartek, 22 marca, godz. 12:00

 

 

PZU

 

Przypomnienie: Dodaj ten czat do swojego kalendarza 

 

Na pytania inwestorów odpowiedział:

 

Tomasz Kulik

Tomasz Kulik

Członek Zarządu PZU od 14 października 2016 roku oraz PZU Życie od 19 października 2016 roku

 

Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Uzyskał tytuł MBA Uniwersytetu Illinois oraz ukończył program Warsaw - Illinois Executive MBA. Członek The Association of Chartered Certified Accountants. Przez większość kariery zawodowej związany z Grupą Aviva (d. Commercial Union). Przed powołaniem do Zarządu PZU dyrektor Biura Planowania i Kontrolingu. Przygotowywał strategię Grupy Kapitałowej PZU na lata 2016 - 2020 oraz politykę kapitałowo-dywidendową. Był również Członkiem Zarządu TFI PZU SA nadzorującym obszar finansów, ryzyka, operacji i IT. Kierując pracami Zarządu TFI PZU SA odpowiadał dodatkowo za obszar korporacyjny.

 

 

 

Grupa PZU

Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń (Grupa PZU, Grupa) jest największą instytucją finansową w Polsce oraz Europie Środkowo-Wschodniej. Na jej czele stoi PZU, którego tradycje sięgają 1803 roku, kiedy powstało pierwsze na ziemiach polskich towarzystwo ubezpieczeniowe. Od 2010 roku spółka PZU jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, gdzie – od debiutu – znajduje się w czołówce najwyżej wycenianych i najbardziej płynnych spółek.

 

Grupa PZU zarządza ponad 300 mld zł aktywów, świadcząc usługi w pięciu krajach. Badania znajomości marki potwierdzają, że PZU jest najbardziej rozpoznawalną marką w Polsce (spontaniczna
rozpoznawalność marki PZU to 88%, wspomagana - 100%).

 

Spółki Grupy są aktywne nie tylko w ubezpieczeniach na życie i majątkowych, ale także w obszarze produktów inwestycyjnych, emerytalnych, ochrony zdrowia i bankowości. W ramach partnerstw strategicznych współpracują z liderami różnych branż, tworząc produkty przeznaczone dla ich klientów. Na przykład współpracując z firmami z branży telekomunikacyjnej i energetycznej PZU oferuje ubezpieczenia sprzętu elektronicznego oraz usługi assistance dla klientów indywidualnych oraz przedsiębiorstw. Dodatkowo, w ramach partnerstw strategicznych w 2018 roku Grupa rozpoczęła współpracę z LOT oraz Allegro.

 

Strategiczną ambicją Grupy jest nowe podejście do budowania relacji z klientem, które będzie skutkować integracją wszystkich obszarów działalności wokół klienta. Dzięki temu możliwe będzie dostarczanie produktów i usług dobrze dopasowanych do potrzeb klienta, w odpowiednim dla niego miejscu i czasie oraz kompleksowe reagowanie na inne jego potrzeby. Wsparciem tego procesu jest wykorzystanie narzędzi bazujących na sztucznej inteligencji, big data i rozwiązaniach mobilnych, które przyczynią się do budowy trwałej przewagi technologicznej, w zakresie zintegrowanej obsługi klienta.

 

PZU jest organizacją działającą na dużą skalę, świadomą swojego dużego wpływu społecznego oraz rosnących oczekiwań różnych interesariuszy, w tym m.in. klientów, pracowników, inwestorów, partnerów, ekspertów branżowych, otoczenia społecznego, szeregu instytucji i organizacji. Dlatego też, zarządzanie relacjami z interesariuszami i ich wpływem na otoczenie biznesowe realizowane jest w sposób świadomy i zrównoważony. PZU jest spółką otwartą na oczekiwania społeczne. W realizowanych działaniach dąży do kreowania trendów i konstruowania rozwiązań biznesowych w odpowiedzialny sposób. Angażuje się również w działania na rzecz społeczności lokalnych, w których funkcjonują klienci i pracownicy Grupy. Zrównoważone zarządzanie dla Grupy PZU to świadomy wybór
prowadzenia biznesu, który pozwala budować długoterminową wartość firmy w etyczny i transparentny sposób, uwzględniający potrzeby i oczekiwania interesariuszy.

 

Spółka bierze udział w programie 10na10

 

10 na 10 - komunikuj się skutecznie

 


Zapis czatu inwestorskiego


 

Moderator: Zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim z Grupą Kapitałową PZU, który odbędzie się 22 marca (czwartek) o godz. 12:00. Na pytania inwestorów odpowie Tomasz Kulik, Członek Zarządu PZU SA i PZU Życie SA. Zapraszamy do zadawania pytań już dziś w opcji off-line.

 

Moderator: Dzień dobry, witamy na czacie z CFO Grupy PZU Tomaszem Kulikiem i zapraszamy do zadawania pytań.

 

Waldek: Jak podsumowałby Pan krótko 2017 rok dla spółki?

 

Tomasz Kulik: Dobry rok z wynikami nieco powyżej oczekiwań analityków. Bardzo dobre rentowności w ubezpieczeniach majątkowych, ubezpieczenia życiowe powyżej długoterminowego celu strategicznego, wysokie rentowności na portfelu własnym, większa od oczekiwanej kontrybucja ze strony segmentu bankowego. Mam nadzieję że w roku 2018 będziemy w stanie powtórzyć dobre wyniki i jeszcze bardziej zbliżyć się do głównego celu strategii z ROE na poziomie 22%.

 

WuuT: Jakie dalsze plany względem Pekao i Aliora? Czy dojdzie do fuzji?

 

Tomasz Kulik: Na dzień dzisiejszy trudno w sposób jednoznaczny odpowiedzieć na to pytanie. Czekamy na rekomendację banków jaki model operacyjny chciałyby promować w dalszej współpracy w ramach Grupy PZU. W odpowiednim czasie odniesiemy się do tej rekomendacji. Mamy nadzieję, że proces ten zakończy się możliwie jak najszybciej ponieważ przedłużające się niepewność i spekulacje nie pomagają i ciążą na wycenie wszystkich 3 grup.

 

Analitycznie: Czy możliwe jest, aby w 2018 roku składka rosła w tempie dwucyfrowym?

 

Tomasz Kulik: Nie widzimy już takiego potencjału. Dzisiaj bardziej prawdopodobnym scenariuszem jest dalszy wzrost w obszarze ubezpieczeń poza-komunikacyjnych w tempie zbliżonym do PKB, w ubezpieczeniach komunikacyjnych istnieje potencjał do korekty cenowej jednak mamy nadzieję, że jej głębokość będzie bardziej umiarkowana niż przeceny z lat 2013/14. Dodatkowo pamiętajmy o wymogach kapitałowych SII i rekomendacjach KNF odnośnie adekwatności cenowej produktów ubezpieczeniowych, które powinny w pewien sposób hamować pokusy związane z głębokimi korektami.

 

piknik: Na początek - gratuluję wyników. W kontekście zaktualizowanej Strategii Grupy PZU, który z jej celów będzie w Pana opinii najtrudniejszy w realizacji ?

 

Tomasz Kulik: Większość celów w strategii jest bardzo ambitnych i ciężko jest obiektywnie powiedzieć że coś będzie tzw. największym wyzwaniem. W moim odczuciu mapa wyzwań wygląda następująco: a. PZU SA – utrzymanie wysokiej renowności dzięki wdrożeniu nowych narzędzi związanych z selekcją ryzyka i oferowanie ubezpieczeń po odpowiedniej składce; b. PZU Życie – tutaj największym problemem jest starzejący się portfel i związane z tym wzrosty szkodowości w ubezpieczeniach grupowych. Musimy zwiększyć skalę inwestycji na dystrybucję w PZU (zamierzamy istotnie przebudować struktury sprzedażowe, powołać spółkę dystrybucyjną i uprościć ofertę, jeszcze lepiej dostosowując ją do poszczególnych segmentów biznesowych); c. Rentowność portfela własnego – jesteśmy na bardzo niskich poziomach rentowności na rynku długu, rynek akcji jest teraz wyjątkowo zmienny. Chcemy w jak największym stopniu uniezależnić się od sentymentu na rynkach kapitałowych ale ten proces będzie trudny i czasochłonny; d. Zdrowie – cały czas podtrzymujemy założenia ze strategii jednak podkreślam że wyzwania tutaj są bardzo ambitne.

 

Hipek: Skąd wynika poprawa rentowności w ubezpieczeniach majątkowych w Polsce?

 

Tomasz Kulik: Lepsza selekcja ryzyka i lepsza kontrola kosztów związanych z likwidacją szkód. Uproszczenie procesów, niższe koszty obsługi, lepsza efektywność kosztowa.

 

student: Jakie wyniki generują przejęte biznesy poza granicami kraju?

 

Tomasz Kulik: Są to biznesy z bardzo dobrą rentownością (średnia dla grupy ok. 10%) i kontrybuujące do skonsolidowanego wyniku operacyjnego na poziomie ok. 100 mln zł.

 

analityk: Czy zamierzają Państwo wrócić do mocniejszej ekspansji zagranicznej, poprzez kolejne akwizycje?

 

Tomasz Kulik: Nie widzimy dzisiaj atrakcyjnych celów akwizycyjnych. Nasza nadwyżka kapitałowa też jest nieco mniejsza dzisiaj po zakupie PEKAO SA. Dzisiaj koncentrujemy się na dopasowaniu i poprawie wyników w ramach struktury i istniejących spółek (powinniśmy skupić się na osiągnieciu jak największych synergii w ramach zakupionych już podmiotów). Być może będziemy uczestniczyli w procesie konsolidacji rynku zarządzania katywami jednak na tym etapie ciężko jest zdradzać konkrety.

 

PodKrawat: Czy na rynku wystąpiły bankructwa mniejszych firm ubezpieczeniowych?

 

Tomasz Kulik: Na polskim rynku nie doszło do takich wydarzeń jednak z tego co wiem kilka podmiotów rozważa potencjalne wyjście z Polski i szuka zainteresowanego.

 

pstaniszewski: Witam, jak wygląda polityka dywidendowa w odniesieniu do celu ze strategii (ROE 22%). Czy zamierzacie maksymalizować wypłaty dywidendy aby uzyskać ten wskaźnik czy też zwiększać istotnie zysk netto?

 

Tomasz Kulik: Zamierzamy wywiązywać się z naszych zobowiązań wynikających z polityki dywidendowej, która w sposób bardzo transparentny opisuje proces podejmowania decyzji i rekomendowania wypłaty dywidendy. Z tego względu powinniśmy w tym roku oczekiwać wyższych poziomów wypłat co jest w również 100% zgodne z założeniami strategii.

 

piknik: Czy obszar zdrowia kontrybuuje zgodnie z założonym tempem wzrostu ? Czy w Pana opinii poziom 1 mld nie jest zagrożony ?

 

Tomasz Kulik: Do dzisiaj plan jest realizowany w 100%. Uważam ze cel 1 mld jest bardzo ambitny co nie znaczy nie osiągalny.

 

mmmaslov: W kontekście pytania, które zadał WuuT, to zdaje się, że jest tak, że macie Państwo w grupie aż 3 biura maklerskie: CDM Pekao, DM Pekao i BM Alior. Czy planujecie Państwo jakąkolwiek integrację tych podmiotów. Zdaje się, że podział na CDM i DM Pekao ciągnie się już naprawdę długie lata.

 

Tomasz Kulik: Założeniem nadrzędnym jest łączenie podmiotów realizujących te same strategie biznesowe (tak jak np. AM) w tempie i kolejności gwarantującej realizowanie synergii ale i możliwym z punktu widzenia regulacyjnego.

 

pstaniszewski: RPP zapowiedziała brak podwyżek w roku 2018 i małe szanse na rok 2019. jak to wpłynie na Wasze wyniki w roku 2018 i 2019? Czy wolicie wysokie czy też niskie stopy biorąc pod uwagę portfel obligacji? :)

 

Tomasz Kulik: Podwyżka stóp jest co do zasady korzystna w dłuższej perspektywie (szczególnie biorąc pod uwagę inwestycje w segmencie bankowym) jednak w chwili samej decyzji dotyczącej wzrostu stóp obligacje skarbowe wyceniane do rynku podlegają lekkiej przecenie. Nasza ekspozycja na te zmiany to dzisiaj -2,5 mln na każdy 1 BPV. W dłuższym terminie stajemy się oczywistym beneficjentem jakiej decyzji.

 

pstaniszewski: Chcecie Państwo podwoić a nawet więcej aktywa klientów zewnętrznych w zarządzaniu (31 mld w 2017 - 65 w 2020). Jakie przewagi konkurencyjne macie w tym zakresie i jak to chcecie osiągnąć?

 

Tomasz Kulik: ten cel będzie częściowo realizowany w sposób organiczny jak również możliwych transakcji połączenia.

 

Werka: Jakie plany ma spółka na 2018 rok?

 

Tomasz Kulik: Przede wszystkim rentowny wzrost i dalsza realizacja poszczególnych inicjatyw strategicznych.

 

marcin.nowak211@gmail.com: Ile mogą wynieść nakłady inwestycyjne w 2018 roku?

 

Tomasz Kulik: To trochę zależy od potencjału rynkowego. Chcemy przeznaczać na kluczowe tematy ok. 80-100 mln rocznie (co przekłada się na wyższy o 50 bps. wskaźnik kosztów administracyjnych). Dodatkowo dochodzą do tego potencjalne transakcje M&A na rynku podmiotów medycznych i AM.

 

pstaniszewski: Czy PZU rozważa udział pasywny w budowaniu elektrowni atomowej? Wiadomo, że spółki SP (jakkkolwiek to rozumiemy) będą \"zainteresowane ;)\" udziałem w tej inwestycji co z PZU?

 

Tomasz Kulik: Na tym etapie nie jesteśmy w takich dyskusjach więc ciężko mi się odnieść.

 

Dywersyfikant: Jaki wpływ na wyniki działalności lokacyjnej ma zmiana notowań Grupy Azoty o 1 zł?

 

Tomasz Kulik: Od 2018 – 0,00 na wynik skonsolidowany. Aktywo od tego roku zostało przeklasyfikowane i jego zmiana wyceny rynkowej będzie przechodziła przez kapitały.

 

piknik: Jakie cele osobiste w kontekście wyzwań w obszarze za który Pan odpowiada w tym roku są najważniejsze ? Dalsza redukcja i kontrola kosztów ? Coś innego ?

 

Tomasz Kulik: Lepsza narracja z rynkiem w ramach IR, optymalizacja kapitału i jego alokacji do poszczególnych linii biznesu, optymalizacja i efektywność kosztowa oraz dalsza realizacja wszelkich tematów związanych z realizacją strategii.

 

mysl_globalnie: Czy maja Państwo w planach zwiększenie zaangażowania w Pekao?

 

Tomasz Kulik: Nie bardzo możemy – nasze wspólne zaangażowanie z PFR nie może przekroczyć 33% inaczej musielibyśmy robić wezwanie na kolejne 33% do 66% (a takich nadwyżek nie mamy). Nie wykluczam jednocześnie, ze jeżeli z inwestycji będzie chciał wyjść PFR (częściowo lub w całości) to będziemy chcieli skorzystać z prawa pierwokupu tak aby utrzymać łącznie zaangażowanie na dzisiejszym poziomie.

 

mysl_globalnie: Jaki jest planowany rozwój segmentu Zdrowie w 2018 roku? Czy będą kolejne przejęcia?

 

Tomasz Kulik: Tak, planujemy nadal uczestniczyć w konsolidacji tego segmentu. Jednak na pewno nie będziemy chcieli skupować za wszelką cenę. Co do przychodów to musimy i będziemy rosnąć – plan na ten rok to wzrosty przychodów powyżej 20%.

 

Quadro: Jak ocenia Pan wprowadzenie PPK dla działalności lokacyjnej PZU? Czy zamierzają Państwo oferować ten produkt?

 

Tomasz Kulik: Tak zamierzamy, wykorzystując naszą pozycję na rynku ubezpieczeń na życie oraz naszą sieć sprzedaży, będziemy chcieli być liderem tego segmentu. Mamy doświadczenie w ofercie produktów emerytalnych (PPO, PPE, IKE, IKZE). Co do wpływu na działalność lokacyjną to pojawienie się nowych aktywów na rynku powinno ożywić rynek i stać się kolejnym bodźcem do wzrostów.

 

Agnieszka W-a: Czy 2018 rok również będzie rekordowy? Chyba tak, skoro spółka ujmie całoroczne wyniki Pekao, a nie tylko za połowę roku.

 

Tomasz Kulik: ...tego sobie życzymy :) jednak pamiętajmy że jest to biznes ubezpieczeniowy, w którym nie mamy jeszcze (pomimo innowacyjności) pełnej kontroli nad materializacją zdarzeń objętych ubezpieczeniem (jak chociażby warunki atmosferyczne czy też starzenie się polskiego społeczeństwa).

 

F.H.: Jak kształtują się ceny ubezpieczeń na rynku i jaka jest Państwa prognoza na 2018 rok?

 

Tomasz Kulik: Rynek ubezpieczeń poza-komunikacyjnych będzie rósł zgodnie ze wzrostem PKB. W komunikacji ciężko oczekiwać dużych wzrostów. Są obszary gdzie co prawda cena może jeszcze rosnąć (leasing, fleets) ale te wzrosty zostaną najprawdopodobniej zofsetowane lekkimi korektami stawek dla klientów indywidualnych.

 

technolog: Ostatnio dużo się mówi o technologii blockchain i jej wykorzystaniu w bankach. Czy PZU również może z niej korzystać? Czy pracuje nad jej wdrożeniem?

 

Tomasz Kulik: PZU jako ubezpieczyciel nie, jednak banki z Grupy pracują nad możliwością wykorzystania tej technologii. W ramach PZU powołaliśmy laboratorium innowacji gdzie na małej skali testujemy różne rozwiązania tak aby w przyszłości skomercjalizować je i przedstawić do dyspozycji wszystkim klientom. Przyglądamy się uważnie różnym pomysłom i pracujemy z najlepszymi.

 

Niko: Czy Pana zdaniem obecna wycena giełdowa spółki odzwierciedla jej wartość fundamentalną?

 

Tomasz Kulik: Nie. Wydaje mi się, że na kursie ciąży dzisiaj niepewność związana z transakcją pomiędzy dwoma bankami i z tego względu jest zaniżona

 

budowlaniec: Czy są jakieś zagrożenia dla dywidendy w kolejnych latach? Czy spółka zamierza wypłacać coraz wyższą dywidendę?

 

Tomasz Kulik: Chcielibyśmy aby poziom dywidendy był związany z rosnącymi wynikami i aby nasi akcjonariusze byli beneficjentami tych wzrostów.

 

Tomasz Kulik: Dziękuję za wszystkie pytania. Zapraszam do udziału w kolejnym czacie po wynikach za Q1 2018.

Zobacz również:

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

Zapraszamy na konferencję „Nowoczesne Rady Nadzorcze” poświęconą zagadnieniom ładu korporacyjnego i nadzoru nad spółkami publicznymi w Polsce.

Zobacz więcej

14.12.2018, Newsroom

Czat inwestorski Energa. Ceny energii, Ostrołęka C i zielone certyfikaty

14.12.2018, Newsroom

Czat inwestorski Energa. Ceny energii, Ostrołęka C i zielone certyfikaty

Na pytania inwestorów zadawane podczas czatu inwestorskiego zorganizowanego wspólnie z SII odpowiadał Jacek Kościelniak, wiceprezes zarządu ds. finansów Grupy Energa.

Zobacz więcej

Czat inwestorski: Omówienie wyników rocznych Grupy PZU za 2017 rok
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie