Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Pierwsza sonda w Fundamentalnym Portfelu SII. Pomóż nam wybrać zyskowną inwestycję!

© thodonal - Fotolia.com

Po pierwszych inwestycjach w segmencie własnym przyszła pora na segment głosowany Fundamentalnego Portfela SII. Przygotowaliśmy cztery propozycje inwestycyjne na listopad.

 

Jak informowaliśmy w poprzednim tygodniu, rozpoczęliśmy nową edycję Portfela SII, a na naszym rachunku znalazły się już pierwsze inwestycje. Wybór padł na spółki ABC Data i Ailleron, które zasiliły jego segment własny.

 

Tym razem przygotowaliśmy cztery propozycje inwestycyjne w ramach segmentu głosowanego Portfela. Swój głos można oddać do 8 listopada do godz. 12:00 w sondzie znajdującej się na dole niniejszego akapitu. 

LUG

LUG działa w branży oświetleniowej. Spółka jest notowana na rynku NewConnect, a obecnie pracuje nad przejściem na Rynek Główny.

 

W ostatnich latach firma systematycznie poprawiała wyniki finansowe. Opublikowane szacunki wyników za III kw. 2017 roku wskazują na kontynuację pozytywnego trendu. LUG osiągnął w minionym kwartale 39,2 mln zł przychodów (+17% rdr), 3 mln zł EBITDA (+11% rdr) i 2,1 mln zł zysku netto (+66% rdr). Narastająco od początku roku przychody sięgnęły 103 mln zł (+19% rdr), EBITDA 7,3 mln zł (+68% rdr), a zysk netto 4,3 mln zł (+136% rdr).

 

LUG jest spółką globalną, ponad połowę przychodów generuje na rynkach zagranicznych. Obecnie strategicznym kierunkiem rozwoju jest Ameryka Południowa i inwestycja w fabrykę w Argentynie. Firma powołała specjalną jednostkę zależną do prowadzenia działalności na tym rynku. Z kolei ogłoszona w czerwcu bieżącego roku strategia zakłada między innymi średnioroczny wzrost przychodów w najbliższych 5 latach na poziomie 10%, a także dalszy wzrost marży brutto na sprzedaży do poziomu powyżej 40%.

 

Akcje spółki chcemy zakupić poniżej 12 zł. Sprzedaż rozważymy przy kursie poniżej 10 zł.

 

LUG – wykres kursu akcji
LUG - Analiza techniczna
Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl.

 

Grupa Azoty

Za inwestycją w Grupę Azoty przemawiają dwa argumenty. Pierwszym z nich jest niedawna rekomendacja DM BOŚ (z 18 października), w której analitycy wycenili jedną akcję na 85 zł, wydając zalecenie „kupuj”. Oczekują oni „nadspodziewanie dobrych jak na tę porę roku” wyników finansowych w III kw. bieżącego roku, między innymi dzięki mniejszej skali prac remontowych, a także poprawie marż.

 

Drugim argumentem, wspierającym oczekiwaną poprawę fundamentalną, jest sytuacja techniczna. Kurs akcji przebił ważny opór na poziomie 73 zł i utrzymuje strukturę wzrostową.

 

W II kw. 2017 roku Grupa Azoty osiągnęła 2,18 mld zł przychodów, to jest o 1,1% więcej niż rok temu. Skorygowana EBITDA wyniosła 276 mln zł i była o 37,3% większa niż przed rokiem. Skorygowany zysk netto sięgnął 135 mln zł, osiągając dynamikę wzrostu na poziomie 105% rdr. Wkrótce, a dokładniej 9 listopada, spółka opublikuje raport wynikowy za III kw. 2017 roku.

 

Akcje Grupy Azoty będziemy chcieli kupić za cenę nie wyższą niż 73 zł. Nad sprzedażą zaczniemy się zastanawiać, gdy kurs akcji spadnie poniżej 65 zł.

 

Grupa Azoty – wykres kursu akcji
Grupa Azoty - Analiza techniczna
Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl.

 


 

Partner strategiczny

 

DM BOŚ

 


 

BOŚ

Bank Ochrony Środowiska to instytucja, która w ostatnim czasie znalazła się w finansowych tarapatach. Zbyt niski poziom współczynników kapitałowych sprawił, że bank potrzebował pilnego dokapitalizowania, a odnotowana strata netto za 2015 rok (przede wszystkim ze względu na dodatkowe obciążenia związane z opłatami na rzecz BFG) zmusiła go do przygotowania i rozpoczęcia realizacji programu naprawczego. Jednocześnie wyniki finansowe w 2016 roku mocno obniżyły odpisy na utratę wartości kredytów związanych z finansowaniem farm wiatrowych. Wraz z negatywnymi informacjami napływającymi na rynek malała także rynkowa wycena akcji BOŚ. Podczas gdy jeszcze w połowie 2014 roku ich kurs giełdowy wynosił blisko 50 zł, pod koniec 2016 roku znalazł się poniżej 9 zł – poziomie najniższym w historii. Mimo nieco lepszego zachowania notowań walorów BOŚ na początku 2017 roku obecnie ich kurs znajduje się niewiele wyżej od historycznych minimów, tj. na poziomie około 9,5 zł.

 

Wydaje się jednak, że wdrożony program postępowania naprawczego wraz z przyjętą ramową strategią rozwoju BOŚ na lata 2016-2020 przynoszą już pozytywne efekty, co powinno przełożyć się na poprawę notowanych wyników finansowych i rynkową wycenę tego banku. W pierwszym półroczu 2017 roku wynik odsetkowy Grupy BOŚ zwiększył się rok do roku o 41,9% do poziomu 196,3 mln zł przy wyraźnym wzroście marży odsetkowej. Bank kontynuował także działania związane z restrukturyzacją sieci oddziałów i dokonał redukcji kosztów osobowych (o 6,2 mln zł w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej). Wskaźnik C/I zmniejszył się przy tym do 67,5% w drugim kwartale 2017 roku wobec 74,6% w czwartym kwartale 2016 roku oraz 87,2% w drugim kwartale 2016 roku.

 

Akcje BOŚ planujemy zakupić po kursie nie wyższym niż 10 zł. Ewentualną ich sprzedaż rozważymy, gdy notowania spadną poniżej 8,5 zł.

 

BOŚ – wykres kursu akcji
BOŚ - Analiza techniczna
Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl.

 

P.A. Nova

Kolejna propozycja to zakup akcji P.A. Nova – firmy świadczącej usługi w zakresie generalnego wykonawstwa obiektów budownictwa ogólnego i przemysłowego (głównie obiektów handlowo-usługowych i hali przemysłowych), a także usługi deweloperskie. Za tą inwestycją z jednej strony przemawiać mogą poprawiające się wyniki finansowe Grupy Kapitałowej. W pierwszym półroczu bieżącego roku, dzięki realizacji i rozliczeniu pozyskanych wcześniej kontraktów, jej przychody ze sprzedaży wzrosły o 47% do poziomu 105,5 mln zł, a zysk netto zwiększył się z poziomu 14,7 mln zł do 15,2 mln zł. Z drugiej strony na uwagę zwraca rekomendacja wydana przez Dom Maklerski BDM, w której wyznaczono cenę docelową jednej akcji P.A. Nova na poziomie 37,5 zł. Analitycy tej instytucji napisali w uzasadnieniu między innymi, że liczą na utrzymanie wzrostowej ścieżki wynikowej także w kolejnych kwartałach, a walory P.A. Nova uważają za ciekawą okazję inwestycyjną.

 

Jednocześnie warto zauważyć, że spółka w ostatnich latach regularnie dzieliła się swoim zyskiem z akcjonariuszami. W 2017 roku dywidenda przypadająca na jedną akcję wyniosła 0,75 zł.

 

Zakup akcji P.A. Nova planujemy po kursie nie wyższym niż 22 zł. Ewentualną sprzedaż rozważymy, gdy notowania tych walorów spadną poniżej poziomu 20 zł.

 

P.A. Nova – wykres kursu akcji
P.A. Nova - Analiza techniczna
Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl.

 

 

 

 

--
Projekt „Fundamentalny Portfel SII” ma tylko i wyłącznie charakter informacyjno-edukacyjny, a poszczególne analizy są wyłącznie subiektywną opinią autorów i nie stanowią „rekomendacji” w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Stąd Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych oraz autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie lektury treści publikowanych w ramach niniejszego projektu. W inwestowaniu należy korzystać z wielu źródeł i konfrontować je przed podjęciem decyzji.

Zobacz również:

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

Człowiekiem Corporate Governance 2017 została Agnieszka Gontarek – Prezes Zarządu BONDSpot SA, która swoją pracą zawodową przyczyniła się do budowy i rozwoju ładu korporacyjnego w Polsce.

Zobacz więcej

23.11.2017, Czat inwestorski

Czat inwestorski: Omówienie wyników LW Bogdanka S.A. za trzeci kwartał 2017 r.

23.11.2017, Czat inwestorski

Czat inwestorski: Omówienie wyników LW Bogdanka S.A. za trzeci kwartał 2017 r.

Serdecznie zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim z Prezesem Zarządu LW Bogdanka SA, Krzysztofem Szlagą. Czat odbędzie się 27 listopada (poniedziałek) o godzinie 12:00. Zapraszamy do zadawania pytań już dziś w opcji off-line.

Zobacz więcej

Pierwsza sonda w Fundamentalnym Portfelu SII. Pomóż nam wybrać zyskowną inwestycję!