Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

DM PKO BP podnosi rekomendację dla Banku Handlowego

© wika – fotolia.pl

Analitycy Domu Maklerskiego PKO BP wydali uaktualnioną rekomendację dla Banku Handlowego. Podniesiono rekomendację do „trzymaj” i zmieniono cenę docelową z 62 zł na 71 zł ze względu na wyższe oczekiwania co do wyników finansowych po dobrym II kwartale.

 

Wybrane dane finansowe (tys. zł) II kw. 2017 roku II kw. 2016 roku Zmiana
Przychody z tytułu odsetek 329 889 316 430 4,3%
Przychody z tytułu opłat i prowizji 176 740 159 670 10,7%
Wynik z działalności operacyjnej 221 206 298 480 -25,9%
Zysk brutto 200 951 280 184 -28,3%
Zysk netto 157 983 221 978 -28,8%

Źródło: Bank Handlowy w Warszawie S.A.

 

II kwartał zakończył się dla spółki zwiększeniem przychodów odsetkowych (+4,3% rdr) oraz z tytułu opłat i prowizji (+10,7% rdr). Tendencja wzrostowa w tych pozycjach była zauważalna w całej branży. Spółka zaliczyła spadek w zysku z działalności operacyjnej na co wpływ miało zaksięgowanie rozliczenia transakcji przejęcia Visa Europe Limited przez Visa Inc. w wysokości 93 mln zł w czerwcu 2016 roku. Przełożyło się to na wynik netto, który w porównaniu z II kwartałem 2016 roku zmniejszył się o blisko 29%.

 

To właśnie na zysk netto zwrócono szczególną uwagę we wspomnianej rekomendacji DM PKO BP. Osiągnął on wartość 158 mln zł, co okazało się wynikiem blisko 10% powyżej oczekiwań analityków. Podkreślono również 8-procentowy wzrost przychodów w ujęciu kwartał do kwartału, co było skutkiem silnego wyniku prowizyjnego oraz poprawy wyniku odsetkowego. Na zmianę zalecenia na „trzymaj” miał także wpływ współczynnik wypłacalności, który w porównaniu z I kwartałem 2017 roku wzrósł o 0,4 p.p. pomimo zwiększenia kredytów.

 

Podnosimy nasze prognozy na lata 2017-2019 średnio o 9%. Głównie podwyższamy oczekiwania wyniku odsetkowego (średnio o 4%) i prowizyjnego (średnio o 5%). Oczekiwania kosztów operacyjnych oraz kosztów ryzyka podnosimy w dużo niższym stopniu (+1% oraz +2%), co w rezultacie prowadzi do podniesienia prognoz zysku netto średnio o 10%. Dzięki lepszej pozycji kapitałowej oczekujemy również nieznacznie szybszego wzrostu kredytów (średnio +1 p.p. rocznie) – podano w raporcie DM PKO BP.

 

Analitycy zwracają także uwagę na to, że Handlowy nie jest eksponowany na najważniejsze ryzyko sektora – kredyty we frankach szwajcarskich. Według rekomendacji bank powinien wypłacać dywidendy na poziomie 5-6% ze względu na silną pozycję kapitałową.

 

Obecny kurs banku oscyluje wokół kwoty 70,47 zł, co mniej więcej pokrywa się z ceną docelową proponowaną przez DM PKO BP. Najbliższy opór znajduje się na poziome 72 zł – wydana rekomendacja może spowodować problemy z jego przebiciem.

 

Handlowy – analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

Źródło: DM PKO BP S.A.

Zobacz również:

17.12.2018, Aktualności

Dom Maklerski mBanku dołącza do programu „Orlen w portfelu”

17.12.2018, Aktualności

Dom Maklerski mBanku dołącza do programu „Orlen w portfelu”

Do programu Orlen w Portfelu dołączył Dom Maklerski mBanku. Jest to drugi, po Domu Maklerskim PKO BP, polski broker, który nawiązał współpracę z PKN Orlen S.A. w zakresie współpracy przy promocji inwestowania długoterminowego wśród inwestorów indywidualnych.

Zobacz więcej

18.12.2018, Felietony

Zostały ostatnie dni na wpłaty na IKE i IKZE. Sprawdź różnice między tymi rachunkami i dostępne limity w 2018 i 2019 roku

18.12.2018, Felietony

Zostały ostatnie dni na wpłaty na IKE i IKZE. Sprawdź różnice między tymi rachunkami i dostępne limity w 2018 i 2019 roku

Koniec roku blisko, warto więc pomyśleć o dwóch sprawach. O podatkach, które zapłacimy do końca kwietnia przyszłego roku, jak również o nieco bardziej odległej perspektywie, czyli o swojej emeryturze.

Zobacz więcej

DM PKO BP podnosi rekomendację dla Banku Handlowego
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie