Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Spokojny tydzień i możliwe przesilenie na giełdach

Sytuacja, która panuje obecnie na rynkach finansowych budzi z jednej strony euforię, a z drugiej strony obawy. Po tak silnym wzrostowym rajdzie zapoczątkowanym w połowie listopada, część inwestorów szuka powoli korekty na polskiej giełdzie.

 

W tym momencie należy również przypomnieć, że Indeks Nastrojów Inwestorów publikowany co czwartek, wzrósł do 47,5 punktów i znajduje się na najwyższym poziomie od listopada 2013 roku. Zazwyczaj takie poziomy sygnalizowały zmianę sentymentu inwestorów do polskiej giełdy, co w konsekwencji pociągało za sobą korektę. Piątkowe ponad 1% spadki mogą nas przybliżać do wystąpienia takiego scenariusza.

 

W piątek po południu zostały opublikowane bardzo ważne dane dotyczące polskiej gospodarki: Produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna oraz inflacja cen producentów. Przede wszystkim w oczy rzuca się bardzo dobry raport o sprzedaży detalicznej. Wzrosła ona aż o 11,4% r/r, czyli o 5% więcej niż w grudniu i znacznie powyżej oczekiwań rynku. Również wyjątkowo dobrze wypadły dane o produkcji przemysłowej, która wzrosła o 9,1% r/r. Szybciej od oczekiwań rośnie również inflacja producentów. Wskaźnik PPI wskazuje na wzrost cen o 4,1% w ujęciu r/r (najmocniejszy od 4,5 roku). Szybko rosnąca inflacja wśród producentów jest kolejnym sygnałem możliwego rozpoczęcia w tym roku cyklu podwyżek stóp procentowych przez RPP. Wszystkie powyższe dane makroekonomiczne sugerują, że dołek koniunktury ewidentnie jest za nami i potwierdzają wejście polskiej gospodarki w etap większej aktywności. Pomimo tego ani złotówka ani polska giełda nie zareagowała na te odczyty.

 

Pomimo słabej końcówki ubiegłego tygodnia (w piątek WIG20 spadł o 1.22%), pozytywne nastroje w skali ostatnich pięciu sesji nadal były bardzo korzystne dla byków. Po zdecydowanym przebiciu psychologicznej bariery 2100 punktów indeks dokładnie tydzień później testował kolejny znaczący opór na poziomie 2200 – 2230 punktów. Strona podażowa przeszła w piątek do kontrataku doprowadzając do zejścia indeksu WIG20 w rejony 2188 punktów na zakończenie tygodnia, potwierdzającym tym samym znaczenie wspomnianego oporu.

 

W ubiegłym tygodniu mieliśmy również okazję usłyszeć komunikat prezes FED (Janet Yellen), która występowała przed Senacką Komisją Bankową. Podkreślała ona mocne fundamenty amerykańskiej gospodarki, przedstawiając również optymistyczne perspektywy na kolejne miesiące. Wskazała ona, że rynek pracy ulega dalszej poprawie, a inflacja zmierza w kierunku celu na poziomie 2%. Z tego też powodu na najbliższym posiedzeniu FOMC (marzec) może dojść do podwyżek stóp procentowych, gdyż zwlekanie z taką decyzją może rodzić ryzyka dla gospodarki. Rynek obecnie wycenia, że w tym roku FED zdecyduje się na dwie podwyżki, podczas gdy Yellen wskazywała, że może dojść nawet do 3 takich ruchów.

 

Tradycyjnie w poniedziałek nie powinno wydarzyć się nic istotnego, tym bardziej że w dniu dzisiejszym w Stanach Zjednoczonych jest dzień wolny od pracy (Dzień Prezydenta) i tym samym giełda będzie zamknięta. Początek tygodnia to bardzo często okres analizowania bieżącej sytuacji i poruszania się w zgodzie z sytuacją techniczną, a także odreagowywania większych zmian z poprzedniego tygodnia, jeśli takie nastąpiły.

 

We wtorek czekają nas odczyty PMI z najważniejszych gospodarek na świecie. Chodzi tu przede wszystkim o Niemcy, Stany Zjednoczone czy też całą strefę euro. Należy również dodać, że będą to wstępne odczyty za luty, toteż mogą mieć one duży wpływ na rynki, o ile zobaczymy większe odchylenia od prognoz. Największą uwagę inwestorzy skupią najprawdopodobniej na odczycie ze Stanów Zjednoczonych.

 

USA - PMI
USA - PMI

 

W tej największej gospodarce świata od połowy 2016 roku widać ewidentne wzrosty wskaźnika PMI dla przemysłu, co może potwierdzać poprawę sytuacji gospodarczej w tym kraju i słuszność przyjętego przez FED założenia aż trzech podwyżek stóp procentowych w 2017 roku. Publikowany tego dnia konstrukcyjny PMI za luty ma się według prognoz nieznacznie podwyższyć (55.2 vs 55.0). Co więcej, podobnie sytuacja może wyglądać także w przypadku innych wskaźników gospodarczych.

 

Środa to dzień w którym główną informacją będzie PKB za IV kwartał w Wielkiej Brytanii. Analitycy prognozują, że gospodarka na wyspach wzrosła w tym czasie o 2,2% r/r. Biorąc pod uwagę Brexit, dane te mogą być naprawdę pozytywne. Patrząc na wykres można stwierdzić, że gospodarka Zjednoczonego Królestwa już od dłuższego czasu ustabilizowała wzrost PKB (r/r) w ok. 2%.

 

Wielka Brytania - PKB
Wielka Brytania - PKB

 

Drugą istotną informacją która zostanie opublikowana tego dnia będą dane o inflacji w strefie euro.

 

Strefa euro - inflacja
Strefa euro - inflacja

 

Według analityków inflacja roczna ma wynieść w styczniu 1,8%. Dane te jednak nie wpłyną w znaczącym stopniu na rynki, ponieważ będzie to już finalny odczyt, który zapewne nie będzie się różnił od szacunkowych danych. Taki wynik potwierdziłby dynamiczne odbicie inflacji, która ostatni raz na tych poziomach była notowana w lutym 2013 roku.

 

W czwartek, w kręgu zainteresowania inwestorów znajdzie się przede wszystkim pierwsza rewizja odczytu PKB w niemieckiej gospodarce.

 

Niemcy - PKB
Niemcy - PKB

 

Pierwszy odczyt wskazał, że gospodarka naszego zachodniego sąsiada wzrosła w IV kwartale 2016 roku o zaledwie 1.2% (analitycy spodziewali się wzrostu o 1.7%). Gdyby finalny odczyt potwierdził pierwsze i szacunkowe dane, oznaczałoby to, że ostatni kwartał 2016 roku okazał się najsłabszym.

 

Piątek będzie z kolei dniem na przeanalizowanie sytuacji – tego dnia na rynek napłyną jedynie informacje z USA dotyczące sprzedaży nowych domów, które w ostatnich miesiącach nie mają dużego znaczenia dla globalnej koniunktury rynkowej.

 

 

Partner strategiczny

Investio

Zobacz również:

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

Człowiekiem Corporate Governance 2017 została Agnieszka Gontarek – Prezes Zarządu BONDSpot SA, która swoją pracą zawodową przyczyniła się do budowy i rozwoju ładu korporacyjnego w Polsce.

Zobacz więcej

12.12.2017, Ze spółek

Poznaj Mintos i skorzystaj ze specjalnej oferty powitalnej dla członków SII

12.12.2017, Ze spółek

Poznaj Mintos i skorzystaj ze specjalnej oferty powitalnej dla członków SII

Słyszeliście już o Mintos? Jest to internetowy rynek pożyczek o globalnym zasięgu. Mintos to platforma online, która oferuje inwestorom indywidualnym łatwe i przejrzyste formy inwestowania w pożyczki udzielane przez pozabankowe firmy pożyczkowe. Zwrot z inwestycji może wynieść nawet około 12% netto w skali roku.

Zobacz więcej

Spokojny tydzień i możliwe przesilenie na giełdach