Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Stelmet z mniejszymi przychodami, ale z poprawą zysków i marż

© ake1150 - Fotolia.com

Stelmet opublikował raport wynikowy za rok obrotowy 2015/2016 (trwa od 1 października do 30 września). W sprawozdaniu finansowym spółka zaprezentowała okres porównawczy dłuższy o trzy miesiące (od 1 lipca 2014 roku, razem piętnaście miesięcy). Jednak w sprawozdaniu zarządu przedstawiono dane wynikowe za porównywalny okres dwunastu miesięcy, które prezentujemy poniżej w tabeli.

 

Wybrane pozycje wynikowe (mln zł)

Rok obrotowy 2015/2016

Rok obrotowy 2014/2015*

Przychody ze sprzedaży

567,3

572,8

Zysk brutto na sprzedaży

190,1

167,4

EBITDA

82,4

79,5

Skorygowana EBITDA

89,7

80,2

Wynik operacyjny

61,7

58,6

Wynik brutto

71,7

61,1

Wynik netto

67,5

64,7

*Za okres od 1.10.2014 do 30.09.2015

Źródło: Stelmet S.A.

 

W roku obrotowym 2015/2016 Stelmet wypracował 567,3 mln zł przychodów, czyli o 1% mniej niż przed rokiem. Eksport ma około 89% udziału w realizowanych przez grupę przychodach. Główne kierunku eksportowe to Wielka Brytania – 209,7 mln zł przychodów w roku obrotowym 2015/2016 (+1% rdr), Francja – 118,2 mln zł (+1,7% rdr) i Niemcy – 108,7 mln zł (-4,7% rdr). Spółka tłumaczy ujemną dynamikę na rynku niemieckim głównie czynnikami pogodowymi. W Polsce przychody wyniosły 64,9 mln zł (-13,6% rdr). Zmniejszenie przychodów w Polsce wynikało z mniejszej sprzedaży produktu ubocznego – powstający na poszczególnych etapach produkcji drewnianej architektury ogrodowej, na przykład kora, trociny, wióry (spadek sprzedaży na poziomie 40% rdr w efekcie wzrostu przychodów ze sprzedaży pelletu, do produkcji którego wykorzystuje się produkt uboczny).

 

Pomimo spadku przychodów spółce udało się zwiększyć zyski i generowane marże. Jednym z powodów były ceny okrągłego surowca drzewnego i komponentów z drewna, których cena spadła o 6,9% rdr. Pozwoliło to na zwiększenie zysku brutto na sprzedaży do 190,1 mln zł, a marży zysku brutto ze sprzedaży z 29,2% do 33,5%. Zysk operacyjny zwiększył się do 61,7 mln zł (+5,3% rdr). Negatywnie na zysk netto wpłynęły koszty sprzedaży – 89,9 mln zł, +17,9% rdr, wzrost głównie za sprawą wyższych kosztów transportu spedycyjnego, zmiany struktury geograficznej sprzedaży i wzrostu kosztów dystrybucji na terenie Wielkiej Brytanii. Koszty zarządu spadły natomiast o 2% rdr. Na poziomie operacyjnym negatywnie wpłynęło również saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych – w roku obrotowym 2015/2016 zmniejszyło zyski o 2,7 mln zł, podczas gdy przed rokiem zwiększyło o 4,4 mln zł. Oczyszczone o zdarzenia jednorazowe zyski pokazuje skorygowana EBITDA, która wyniosła 89,7 mln zł i była wyższa o 12% rdr (marża wyniosła 15,8% wobec 14%).

 

Na poziomie działalności finansowej Stelmet wykazał dodatni wynik na poziomie 10 mln zł, czego skutkiem były dodatkowe przychody wynikające w dużej mierze z różnic kursowych od kredytu inwestycyjnego zaciągniętego w funcie. Z kolei na poziomie zysku netto różnica w wyniku jest po części spowodowana tym, ze przed rokiem jednostka dominująca grupy – Stelmet S.A., funkcjonowała pod inną formą prawną i nie była płatnikiem podatku dochodowego. Ponadto, spółka odnotowała solidne przepływy z działalności operacyjnej, które wyniosły w roku obrotowym 2015/2016 113,9 mln zł wobec 67,3 mln zł przed rokiem.

 

Zgodnie z założeniami strategii Stelmetu, do roku obrotowego 2019/2020 spółka poprzez rozbudowę zakładu produkcyjnego w Grudziądzu chce zwiększyć moce produkcyjne z około 200 tys. m sześc. Do około 400 tys. m sześc. Kontynuowane będą działania mające na celu poprawę efektywności, w tym związane z akwizycją Grange Fencing w Wielkiej Brytanii oraz dalsze usprawnianie logistyki procesu produkcyjnego i sprzedażowego. Stelmet nie wyklucza także kolejnych akwizycji, jednak cele strategiczne spółki zostały sformułowane przy założeniu rozwoju organicznego. Z kolei wśród wielu czynników, które mogą wpływać na przyszłe wyniki, spółka podała między innymi:

 

„Pozytywnie na wyniki Grupy, a w szczególności na rynku brytyjskim mogą oddziaływać silne wichury („storms”), które mogą generować wysoki popyt odtworzeniowy na zniszczone w wyniku tych wichur produkty DAO (drewniana architektura ogrodowa)”.

 

Od debiutu na giełdzie kurs akcji oscyluje wokół poziomu 31 zł. Po publikacji raportu rocznego kurs zniżkuje około 3%do godziny 14:30.

 

Stelmet - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

 

Źródło: Stelmet S.A.

Zobacz również:

17.12.2018, Aktualności

Dom Maklerski mBanku dołącza do programu „Orlen w portfelu”

17.12.2018, Aktualności

Dom Maklerski mBanku dołącza do programu „Orlen w portfelu”

Do programu Orlen w Portfelu dołączył Dom Maklerski mBanku. Jest to drugi, po Domu Maklerskim PKO BP, polski broker, który nawiązał współpracę z PKN Orlen S.A. w zakresie współpracy przy promocji inwestowania długoterminowego wśród inwestorów indywidualnych.

Zobacz więcej

17.12.2018, Newsroom

Czat inwestorski GPW. Nowe indeksy, IPO i przyszłość NewConnect

17.12.2018, Newsroom

Czat inwestorski GPW. Nowe indeksy, IPO i przyszłość NewConnect

- Już 27 grudnia rozpoczynamy publikację trzech indeksów dywidend: WIG20dvp, mWIG40dvp oraz sWIG80dvp - mówił wiceszef GPW podczas rozmowy z inwestorami.

Zobacz więcej

Stelmet z mniejszymi przychodami, ale z poprawą zysków i marż
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie