Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Stelmet z mniejszymi przychodami, ale z poprawą zysków i marż

© ake1150 - Fotolia.com

Stelmet opublikował raport wynikowy za rok obrotowy 2015/2016 (trwa od 1 października do 30 września). W sprawozdaniu finansowym spółka zaprezentowała okres porównawczy dłuższy o trzy miesiące (od 1 lipca 2014 roku, razem piętnaście miesięcy). Jednak w sprawozdaniu zarządu przedstawiono dane wynikowe za porównywalny okres dwunastu miesięcy, które prezentujemy poniżej w tabeli.

 

Wybrane pozycje wynikowe (mln zł)

Rok obrotowy 2015/2016

Rok obrotowy 2014/2015*

Przychody ze sprzedaży

567,3

572,8

Zysk brutto na sprzedaży

190,1

167,4

EBITDA

82,4

79,5

Skorygowana EBITDA

89,7

80,2

Wynik operacyjny

61,7

58,6

Wynik brutto

71,7

61,1

Wynik netto

67,5

64,7

*Za okres od 1.10.2014 do 30.09.2015

Źródło: Stelmet S.A.

 

W roku obrotowym 2015/2016 Stelmet wypracował 567,3 mln zł przychodów, czyli o 1% mniej niż przed rokiem. Eksport ma około 89% udziału w realizowanych przez grupę przychodach. Główne kierunku eksportowe to Wielka Brytania – 209,7 mln zł przychodów w roku obrotowym 2015/2016 (+1% rdr), Francja – 118,2 mln zł (+1,7% rdr) i Niemcy – 108,7 mln zł (-4,7% rdr). Spółka tłumaczy ujemną dynamikę na rynku niemieckim głównie czynnikami pogodowymi. W Polsce przychody wyniosły 64,9 mln zł (-13,6% rdr). Zmniejszenie przychodów w Polsce wynikało z mniejszej sprzedaży produktu ubocznego – powstający na poszczególnych etapach produkcji drewnianej architektury ogrodowej, na przykład kora, trociny, wióry (spadek sprzedaży na poziomie 40% rdr w efekcie wzrostu przychodów ze sprzedaży pelletu, do produkcji którego wykorzystuje się produkt uboczny).

 

Pomimo spadku przychodów spółce udało się zwiększyć zyski i generowane marże. Jednym z powodów były ceny okrągłego surowca drzewnego i komponentów z drewna, których cena spadła o 6,9% rdr. Pozwoliło to na zwiększenie zysku brutto na sprzedaży do 190,1 mln zł, a marży zysku brutto ze sprzedaży z 29,2% do 33,5%. Zysk operacyjny zwiększył się do 61,7 mln zł (+5,3% rdr). Negatywnie na zysk netto wpłynęły koszty sprzedaży – 89,9 mln zł, +17,9% rdr, wzrost głównie za sprawą wyższych kosztów transportu spedycyjnego, zmiany struktury geograficznej sprzedaży i wzrostu kosztów dystrybucji na terenie Wielkiej Brytanii. Koszty zarządu spadły natomiast o 2% rdr. Na poziomie operacyjnym negatywnie wpłynęło również saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych – w roku obrotowym 2015/2016 zmniejszyło zyski o 2,7 mln zł, podczas gdy przed rokiem zwiększyło o 4,4 mln zł. Oczyszczone o zdarzenia jednorazowe zyski pokazuje skorygowana EBITDA, która wyniosła 89,7 mln zł i była wyższa o 12% rdr (marża wyniosła 15,8% wobec 14%).

 

Na poziomie działalności finansowej Stelmet wykazał dodatni wynik na poziomie 10 mln zł, czego skutkiem były dodatkowe przychody wynikające w dużej mierze z różnic kursowych od kredytu inwestycyjnego zaciągniętego w funcie. Z kolei na poziomie zysku netto różnica w wyniku jest po części spowodowana tym, ze przed rokiem jednostka dominująca grupy – Stelmet S.A., funkcjonowała pod inną formą prawną i nie była płatnikiem podatku dochodowego. Ponadto, spółka odnotowała solidne przepływy z działalności operacyjnej, które wyniosły w roku obrotowym 2015/2016 113,9 mln zł wobec 67,3 mln zł przed rokiem.

 

Zgodnie z założeniami strategii Stelmetu, do roku obrotowego 2019/2020 spółka poprzez rozbudowę zakładu produkcyjnego w Grudziądzu chce zwiększyć moce produkcyjne z około 200 tys. m sześc. Do około 400 tys. m sześc. Kontynuowane będą działania mające na celu poprawę efektywności, w tym związane z akwizycją Grange Fencing w Wielkiej Brytanii oraz dalsze usprawnianie logistyki procesu produkcyjnego i sprzedażowego. Stelmet nie wyklucza także kolejnych akwizycji, jednak cele strategiczne spółki zostały sformułowane przy założeniu rozwoju organicznego. Z kolei wśród wielu czynników, które mogą wpływać na przyszłe wyniki, spółka podała między innymi:

 

„Pozytywnie na wyniki Grupy, a w szczególności na rynku brytyjskim mogą oddziaływać silne wichury („storms”), które mogą generować wysoki popyt odtworzeniowy na zniszczone w wyniku tych wichur produkty DAO (drewniana architektura ogrodowa)”.

 

Od debiutu na giełdzie kurs akcji oscyluje wokół poziomu 31 zł. Po publikacji raportu rocznego kurs zniżkuje około 3%do godziny 14:30.

 

Stelmet - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

 

Źródło: Stelmet S.A.

Zobacz również:

20.02.2018, Aktualności

8 Fund Forum Analiz Online

20.02.2018, Aktualności

8 Fund Forum Analiz Online

Reforma polskiego systemu emerytalnego, rewolucja w dystrybucji produktów inwestycyjnych, w końcu dynamiczny rozwój sektora fintech. To właśnie przełomowe zmiany będą tematem przewodnim 8 Fund Forum organizowanego przez Analizy Online, a którego partnerem jest Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Konferencja odbędzie się 15 marca w hotelu Hilton w Warszawie.

Zobacz więcej

22.02.2018, Newsroom

Przychody Asbisu w styczniu większe o 73% rdr

22.02.2018, Newsroom

Przychody Asbisu w styczniu większe o 73% rdr

Spółka osiągnęła w styczniu 2018 roku przychody na poziomie około 160 mln dolarów, czyli o 73% więcej niż przed rokiem.

Zobacz więcej

Stelmet z mniejszymi przychodami, ale z poprawą zysków i marż