Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Przed nami intensywny tydzień pod względem danych makro

Po ubiegłym tygodniu, w którym głównie rządził czynnik polityczny związany z pierwszymi decyzjami i działaniami nowego prezydenta Stanów Zjednoczonych - Donalda Trumpa, w nadchodzącym tygodniu inwestorzy najprawdopodobniej skupią swoją uwagę na publikacjach ważnych danych makroekonomicznych (inflacja, PKB, NFP) oraz aktywności banków centralnych: Rezerwy Federalnej i Banku Japonii.

 

Po słabym początku ubiegłego tygodnia na międzynarodowych rynkach akcji, w kolejnych dniach obserwowaliśmy wzrosty indeksów giełdowych – szczególnie ciekawie wyglądała sytuacja w Stanach Zjednoczonych, gdzie Dow Jones skupiający 30 największych spółek w końcu wybił się ponad poziom 20 000 punktów. Powrót wzrostów na Wall Street oznacza, że pomimo pewnej nerwowości, inwestorzy ponownie wierzą w reformy proponowane przez administrację Trumpa. Dobre nastroje udzieliły się także inwestorom z Książęcej doprowadzając na wczorajszej sesji do testu psychologicznej bariery 2 100 punktów na indeksie WIG20. Oznacza to, że w tym momencie indeks polskich blue chipów znajduje się na najwyższym poziomie od 14 miesięcy.

 

Jeszcze w ostatni poniedziałek mogło się wydawać, że opór zlokalizowany na poziomie 2 040 punktów stanowi obecnie barierę nie do przebicia (przynajmniej w końcówce stycznia) i przed nami korekta. Scenariusz ten potwierdzało zdecydowane zejście indeksu WIG20 poniżej psychologicznej bariery 2000 punktów na poniedziałkowej sesji. W dalszej części tygodnia nie doszło jednak do kontynuacji spadków – mało tego w środę warszawska giełda zanotowała około 3% wzrosty. Diametralna zmiana nastrojów polskich inwestorów doprowadziła do wybicia wspomnianego wcześniej twardego sufitu w postaci 2 040 punktów i szybkiego ataku kolejnego oporu zlokalizowanego na poziomie 2 100 punktów. Jak na razie nie widać po stronie inwestorów chęci do realizacji zysków, co potwierdza zamknięcie ubiegłego tygodnia w pobliżu swoich maksimów (2 084 pkt.) Sytuacja ta ulegnie najprawdopodobniej zmianie już w lutym. Po tak dynamicznym wzroście można spodziewać się cofnięcia w okolicę najbliższej strefy wsparcia czyli 2 040 punktów (niżej 2 000 pkt. i 1 955 pkt.)

 

Początek kadencji nowego prezydenta Stanów Zjednoczonych - Donalda Trumpa, jest dosyć intensywny. Wydał on w ostatnich dniach dekret umożliwiający renegocjację porozumienia NAFTA oraz wycofanie się USA z TPP, co prawdopodobnie oznacza fiasko całej umowy, która miała doprowadzić do utworzenia strefy wolnego handlu pomiędzy krajami leżącymi nad Pacyfikiem, a USA. Te zapowiedzi to nic dobrego dla wielkich amerykańskich korporacji, które dużą część przychodów czerpią z działalności na globalnych rynkach. Z drugiej strony Trump obiecuje obniżyć stawkę CIT z 35% do 15% co znów znacznie zwiększy dochody firm oraz wskazuje na chęć realizacji swoich gospodarczych planów, w tym przede wszystkim inwestycji infrastrukturalnych.


Pierwszy dzień nowego tygodnia, poniedziałek, okaże się tradycyjnie bardzo spokojny. Tego dnia warto zwrócić uwagę jedynie na styczniowy wskaźnik inflacji w Niemczech tym bardziej, że będą to dane wstępne. Ewentualny jej wzrost, może przyczynić się do przyspieszania zacieśniania polityki monetarnej ze strony EBC. Prognozy ekonomistów i analityków za styczeń wynoszą 2% r/r, przy czym odczyt za grudzień był już pozytywnym zaskoczeniem, a wyniósł wtedy 1,7% r/r.

 

Wtorek będzie dość intensywnym dniem biorąc pod uwagę ilość publikacji danych makroekonomicznych. Tego dnia poznamy między innymi dane o PKB w Polsce za cały 2016 rok, wskaźnik styczniowej inflacji w strefie euro (dane wstępne), PKB za IV kwartał 2016 w strefie euro (dane wstępne) i po raz pierwszy w tym roku poznamy decyzję ws. polityki monetarnej Banku Japonii oraz usłyszymy słowa prezesa Haruhiko Kurody w późniejszej konferencji prasowej.

 

Jeśli chodzi o ważne dla polskich inwestorów informacje dotyczące PKB to na godz. 10:00 zaplanowana jest publikacja szacunkowych danych o wzroście gospodarczym w 2016 roku. Analitycy spodziewają się, że wzrost wyniósł 2,7% wobec 3,9% rok wcześniej. Wzrost na poziomie poniżej 3% rocznie to oczywiście więcej niż w zachodnich gospodarkach, jednak jest to o wiele za mało jak na kraj na tym poziomie rozwoju. Polska gospodarka wciąż nie jest bowiem jednoznacznie zaliczana do krajów rozwiniętych, dlatego też taki wzrost można bez przeszkód nazwać rozczarowującym.
Tego samego dnia, zaledwie godzinę później, Eurostat poda informację dotyczącą inflacji w strefie euro.

 

Inflacja w strefie Euro
Inflacja w strefie Euro

 

Według analityków inflacja roczna ma wynieść w styczniu 1,5%, co stanowiłoby wzrost o 0,4% względem poprzedniego miesiąca. Taki odczyt potwierdziłby mocne odbicie inflacji w ostatnich miesiącach. Tej wielkości odczyt byłby najwyższy od sierpnia 2013 roku.

 

Równie ciekawa pod kątem danych okaże się z pewnością środa. Tego dnia poznamy wartości wskaźnika PMI za styczeń dla chińskiego przemysłu. Obecne prognozy mówią o delikatnym pogorszeniu się sytuacji - wskaźnik spaść ma w styczniu do poziomu 51,2 pkt z 51,4 pkt. W obecnej sytuacji taka delikatna zmiana nie powinna wywołać znaczących ruchów na giełdach. Niemniej jednak, koniunktura gospodarcza w Chinach to dla inwestorów wciąż jedno z najważniejszych źródeł rynkowej niepewności.

 

W połowie tygodnia poznamy również dane wprowadzające do piątkowych payrollsów. Mowa tutaj oczywiście o komunikacie dotyczącym amerykańskiego rynku pracy, czyli informacjach ADP. Dzięki tym danym w mniejszym lub większym stopniu możemy przewidzieć zmianę NFP. Bardzo rzadko zdarza się bowiem żeby NFP mocno odchylały się w przeciwnym kierunku niż raport ADP. Obecne prognozy analityków wskazują, że odczyt ten za styczeń wyniesie 165 tys. (poprzednio 153 tys.)

 

USA - Raport ADP
USA - Raport ADP

 

Środa to również ostatni dzień pierwszego w tym roku posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Co prawda konsensus rynkowy wycenia szanse podwyżki stóp procentowych na zaledwie 4%. Pomimo tego bardzo szczegółowo powinniśmy się zapoznać z komunikatem, który pojawi się około godz. 20:00 polskiego czasu.

 

W czwartek jak co tydzień poznamy dane z amerykańskiego rynku pracy na temat ilości wniosków o bezrobocie złożonych tydzień wcześniej. Pod koniec ubiegłego jak i na początku obecnego roku mieliśmy do czynienia z kilkoma gorszymi odczytami, niemniej jednak w dalszym ciągu znajdujemy się w okolicach wieloletnich minimów, co było jednym z powodów dla których FED zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych w połowie grudnia.

 

USA - Wnioski o bezrobocie
USA - Wnioski o bezrobocie

 

W piątek po południu zostanie opublikowany pełny raport dotyczący kondycji amerykańskiego rynku pracy. Obecne prognozy analityków wskazują, że sytuacja uległa poprawie względem zeszłego miesiąca - liczba nowych miejsc pracy ma wzrosnąć o 171 tysięcy (w grudniu było to 156 tysięcy). 

 

USA - Liczba nowych miejsc pracy
USA - Liczba nowych miejsc pracy

 

Tego typu wynik nie byłby jednak zły, ponieważ poziom bezrobocia w USA osiągnął poziom najniższy od 9 lat. Teraz zamiast na liczbie nowych miejsc pracy skupiać się powinniśmy na poprawie warunków na rynku pracy. Niezmiennie istotny w tej kwestii pozostaje średni wzrost płac, gdyż to on w średnim terminie ma kluczowe znaczenia dla wydatków konsumpcyjnych, a więc także i dla inflacji.

 

Piątek to również dzień, w którym Chińczycy wracają na rynek po obchodach Nowego Roku Księżycowego.

 

Partner strategiczny

Investio

Zobacz również:

17.10.2017, Aktualności

SII Poleca: Price Action Day, 21 października 2017 r.

17.10.2017, Aktualności

SII Poleca: Price Action Day, 21 października 2017 r.

Price Action Day to wydarzenie poświęcone metodzie analizy ceny Price Action na rynku walutowym, akcyjnym oraz kontraktów terminowych na indeksy i surowce, które już 21 października zagości w warszawskim hotelu Sofitel Victoria. Czterech ekspertów rynkowych przez cały dzień będzie prezentował inwestorom indywidualnym zagadnienia związane z popularną strategią Price Action bazującą na najpopularniejszych formacjach świecowych.

Zobacz więcej

18.10.2017, Newsroom

Energa zwiększyła w III kw. zysk EBITDA o 13,9% rdr

18.10.2017, Newsroom

Energa zwiększyła w III kw. zysk EBITDA o 13,9% rdr

Spółka opublikowała szacunkowe wyniki uzyskane w III kw. 2017 roku. Zysk EBITDA wyniósł 500 mln zł wobec 439 mln zł przed rokiem, co oznacza wzrost o 13,9%.

Zobacz więcej

Przed nami intensywny tydzień pod względem danych makro