Chat with us, powered by LiveChat

Wyniki Energii w III kw. 2016 roku podwyższone przez zdarzenie jednorazowe

Skomentuj artykuł
© Zffoto - Fotolia.com

Energa wciąż notuje spadek zysków. W III kw. 2016 roku zysk EBITDA wyniósł 439 mln zł i był mniejszy o 12% rok do roku. Zgodnie z przyjętą przez spółkę definicją, nie uwzględnia on zdarzeń jednorazowych, które w minionym kwartale powiększyły zyski Energii o 110 mln zł.

 

Wybrane pozycje wynikowe (mln zł)

III kw. 2016 r.

III kw. 2015 r.

I-III kw. 2016 r.

I-III kw. 2015 r.

Przychody ze sprzedaży

1 494

1 531

4 415

4 884

Wynik brutto na sprzedaży

479

445

986

1 545

Wynik EBITDA

439

499

1 529

1 726

Wynik operacyjny

313

272

384

1 037

Wynik brutto

243

213

149

870

Wynik netto podmiotu dominującego

190

166

71

696

Źródło: Energa S.A.

 

Przychody Energii w III kw. 2016 roku wyniosły 1,49 mld zł i były mniejsze o 2,4% niż przed rokiem. W tym samym okresie zysk brutto na sprzedaży wzrósł o 7,6%, do poziomu 479 mln zł. Jest to odwrócenie negatywnej tendencji, widocznej w wynikach za okres trzech kwartałów 2016 roku, w których zysk brutto na sprzedaży spadł o 36,2% rdr. Było to efektem spadku kosztów własnych sprzedaży w III kw. 2016 roku o 6,2% rdr, podczas gdy po 9 miesiącach bieżącego roku ukształtowały się one na poziomie zbliżonym do tego w analogicznym okresie 2015 roku.

 

W Segmencie Dystrybucji (największy pod względem osiąganych zysków) wynik EBITDA spadł o 3,5% rdr i wyniósł 390 mln zł. W Segmencie Sprzedaży spadek był większy i wyniósł 26,5% rdr, a największy spadek odnotowano w Segmencie Wytwarzania – 59,7% rdr. Na pozostałych pozycjach wynikowych spółka odnotowała wzrosty, co było efektem zdarzenia jednorazowego w postaci rozwiązania odpisu aktualizującego projekt budowy elektrowni Ostrołęka C w kwocie 110 mln zł. Ponadto Energa rozpoznała udział w stracie Polskiej Grupy Górniczej, który w III kw. 2016 roku obciążył wyniki kwotą 19 mln zł. Warto też zaznaczyć, że opublikowane wyniki na poziomie EBITDA okazały się z godne z konsensusem publikowanym przez PAP, a na poziomie zysku operacyjnego oraz zysku netto okazały się lepsze od oczekiwań o odpowiednio 4,8% i 3%.

 

W trakcie trzech kwartałów 2016 roku Energa wygenerowała 1,05 mld zł przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, co było wynikiem niemal identycznym do osiągniętego przed rokiem. Jednak stan środków pieniężnych znacznie się zmniejszył z 1,65 mld zł na dzień 31 grudnia 2015 roku do 393 mln zł na koniec września 2016 roku. Dlatego pomimo zmniejszenia zobowiązań finansowych spółki, dług netto zwiększył się z 4,2 mld zł do 4,78 mld zł. W połączeniu ze spadkiem zysku EBITDA, wskaźnik długu netto do EBITDA wzrósł do 2,4x.

 

„Sektor energetyczny przechodzi transformację, a wraz z nim i nasza Grupa. Odpowiedzią na te zmiany i wymagające warunki rynkowe będzie nasza strategia rozwoju na najbliższe lata, która wprowadzi nas na nową ścieżkę rozwoju, a tym samym wzrostu wartości Grupy, w tym dla akcjonariuszy. Równolegle rozpoczęliśmy optymalizację naszej struktury organizacyjnej, aby skutecznej zarządzać liniami biznesowymi, uprościć procedury i zapewnić większą elastyczność w działaniu, co ułatwi realizację strategii” – skomentował Dariusz Kaśków, prezes Zarządu Energa SA.

 

Na wykresie Energii widoczny jest kanał spadkowy, w którym kurs porusza się od początku roku. Na tendencję spadkową wskazuje również układ coraz niższych szczytów i dołków. O zmianie sentymentu do spółki będzie stanowić przełamanie oporu na poziomie ostatnich lokalnych szczytów w okolicach 8,50 zł. W takim scenariuszu popyt może w dalszej kolejności wyprowadzić atak na górne ograniczenie kanału spadkowego, które przebiega obecnie w okolicach 9,40 zł.

 

Energa - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

 

Źródło: Energa S.A.

Autor artykułu

 

Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII

Posiadacz tytułu CFA i licencji doradcy inwestycyjnego (nr licencji 571). Ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych współpracuje od 2014 roku, obecnie na stanowisku dyrektora działu analiz. Autor licznych komentarzy rynkowych i analiz spółek notowanych na polskiej giełdzie. Prowadzi cykliczne webinary poświęcone analizie spółek z GPW oraz edukacyjny portfel akcyjny. Można go posłuchać w podcaście SII Echa Rynku. Prelegent na konferencjach inwestorskich. Autor wielu materiałów edukacyjnych, artykułów i webinarów, poświęconych zagadnieniom związanym z inwestowaniem i analizowaniem instrumentów finansowych. Zwolennik fundamentalnego podejścia do inwestowania.

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie