Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Pomimo spadku przychodów Kernel utrzymuje wysoką rentowność

© krmk - Fotolia.pl

Kernel opublikował raport finansowy za rok obrotowy 2015/2016 kończący się 30 czerwca 2016 roku, a także wstępne dane za I kw. roku obrotowego 2016/2017. Poniżej prezentujemy wybrane pozycje wynikowe z raportu rocznego.

 

Wybrane pozycje wynikowe (tys. USD)

Rok obrotowy 2015/2016

Rok obrotowy 2014/2015

Przychody ze sprzedaży

1 988 520

2 329 507

Wynik EBITDA

346 400

396 600

Wynik operacyjny

287 190

335 557

Wynik brutto

247 789

122 838

Wynik netto podmiotu dominującego

225 150

106 930

Wynik netto z działalności kontynuowanej

243 879

121 686

Przepływy operacyjne

330 453

338 715

Źródło: Kernel Holding S.A.

 

W roku obrotowym 2015/2016 Kernel osiągnął przychody na poziomie blisko 2 mld dolarów wobec 2,33 mld dolarów przed rokiem, co przekłada się na ujemną dynamikę na poziomie 14,6%. Największy udział w przychodach ma olej słonecznikowy, ze sprzedaży którego spółka wypracowała 1,13 mld dolarów przychodów wobec 1,21 mld dolarów przed rokiem (-6,5% rok do roku). EBITDA tego segmentu wyniosła 128,8 mln dolarów wobec 213,1 mln dolarów przed rokiem (-39,6% rdr), a marża EBITDA spadła z17,6% do 11,4%. Kernel zaspokaja 7% globalnego popytu na olej słonecznikowy.

 

Segment Ziarna i infrastruktury (suszenie, czyszczenie i przechowywanie w silosach) jest drugim pod względem wielkości przychodów segmentem działalności Kernela. Przychody tego segmentu wyniosły 917,2 mln dolarów wobec 1 151 mln dolarów rok temu (-20,3% rdr). Jednak wynik EBITDA segmentu zmniejszył się zaledwie o 6,4% rdr, do 107,2 mln dolarów, co pozwoliło na zwiększenie marży tego segmentu z 9,9% do 11,7%. Głównym powodem był znaczny wzrost rentowności silosów, z 43,2% do 61,2%, chociaż jest to najmniejsza pozycja całego segmentu – 38,2 mln dolarów przychodów i 23,4 mln dolarów EBITDA. Pozostałe składowe, czyli ziarna i terminale eksportowe, odnotowały zbliżone poziomy rentowności do ubiegłorocznych.

 

Najmniejszym segmentem, ale tym, który w głównej mierze przyczynił się do utrzymania rentowności EBITDA całej grupy powyżej 17%, jest rolnictwo. Kernel dzierżawi około 390 000 hektarów gruntów rolnych na Ukrainie, uprawiając rośliny takie jak kukurydza, soja, nasiona słonecznika i pszenicy. Segment ten wypracował 358,1 mln dolarów wobec 310,4 mln dolarów przed rokiem (15,4% rdr). Wynik EBITDA wyniósł natomiast 146 mln dolarów (największy spośród wszystkich segmentów) wobec 97,9 mln dolarów przed rokiem (49% rdr). Przełożyło się to na wzrost rentowności EBITDA segmentu z 31,6% do 40,8%.

 

Na poziomie całej grupy kapitałowej Kernel osiągnął 346,4 mln dolarów EBITDA wobec 396,6 mln dolarów przed rokiem, co było wynikiem  o 12,7% mniejszym. Spółka utrzymała jednak rentowność EBITDA, która wyniosła 17,4% wobec 17% przed rokiem. Na poziomie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł on 225,2 mln dolarów wobec 106,9 mln dolarów przed rokiem (110,6% rdr). Było to w dużej mierze efektem kursów walutowych – rok temu obniżyły one wynik o 143,4 mln dolarów, a w roku obrotowym 2015/2016 podwyższyły o 30,4 mln dolarów.

 

Ponadto, Kernel istotnie obniżył poziom zadłużenia, który mierzony wskaźnikiem długu netto do EBITDA wyniósł 0,8x na koniec czerwca 2016 roku. Jest to najniższa wartość wskaźnika i jeden z nowych rekordów osiągniętych przez spółkę.

 

Net debt/EBITDA
Źródło: Kernel Holding S.A.

 

Kernel poinformował również o danych operacyjnych na koniec I kw. roku obrotowego 2016/2017, w których przedstawił wolumeną wielkość sprzedaży poszczególnych produktów. Z raportem można zapoznać się w tym miejscu.

 

Na początku 2016 roku kurs akcji przebił linię trendu spadkowego z 2010 roku, jednocześnie wybijając ponad ważny poziom oporu 50 zł. Do czerwca bieżącego roku kurs akcji konsolidował się wokół wspomnianego poziomu, ostatecznie broniać go i windując kurs na ponad 63 zł. W długiej perspektywie kolejnym celem popytu jest opór w okolicach 72 zł. Z kolei w krótkiej pespektywie wsparciem dla obecnych notowań są okolice 56,50 zł.

 

Kernel - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

 

Źródło: Kernel Holding S.A.

Zobacz również:

18.09.2018, Aktualności

SII Poleca: Strategie Akcyjne Praktycznie – szkolenie Pawła Szczepanika

18.09.2018, Aktualności

SII Poleca: Strategie Akcyjne Praktycznie – szkolenie Pawła Szczepanika

Tylko do piątku, 21 września 2018 r. trwać będą zapisy na premierową edycję szkolenia on-line Strategie Akcyjne Praktycznie, autorstwa Pawła Szczepanika.

Zobacz więcej

18.09.2018, Newsroom

Podsumowanie czatu inwestorskiego z LW Bogdanka S.A. - rynek węgla i inwestycje

18.09.2018, Newsroom

Podsumowanie czatu inwestorskiego z LW Bogdanka S.A. - rynek węgla i inwestycje

Według informacji przekazanej przez prezesa Bogdanki, obecnie nie ma zagrożenia dotyczącego realizacji planowanego tegorocznego wydobycia na poziomie co najmniej 9 mln ton.

Zobacz więcej

Pomimo spadku przychodów Kernel utrzymuje wysoką rentowność
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie