Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Minister Tchórzewski trzęsie notowaniami spółek energetycznych

© Kevin Booth - Fotolia.com

Podczas dzisiejszej wypowiedzi w Sejmie, minister Tchórzewski powiedział, że wartość nominalna spółek z udziałem Skarbu Państwa może zostać podwyższona o około 50 mld zł w ciągu najbliższych lat. Taki zabieg wiąże się z dodatkowym podatkiem (płaconym przez poszczególne spółki), który zasila budżet państwa. Nie dziwi zatem reakcja rynku i skrajna przecena na walorach spółek energetycznych.

 

„Jeśli w przestrzeni kilku lat to zrobimy (podwyższenie wartości nominalnej akcji w kolejnych spółkach Skarbu Państwa - PAP), to wzrośnie o ponad 50 miliardów złotych, o tyle wzrośnie wartość spółek nominalna. Wiemy co to znaczy, jeśli chodzi o bezpieczeństwo inwestowania kapitału i bezpieczeństwo finansowe, więc z tego punktu widzenia jest to działanie prawidłowe” – powiedział cytowany przez PAP minister Tchórzewski. „To nie jest inżynieria finansowa. Kodeks spółek handlowych daje tego typu możliwości i decydują o tym akcjonariusze większościowi. Akcjonariusze mniejszościowi przyjmują do wiadomości, że większościowy może to przegłosować” - dodaje.

 

Komentarz Piotra Cieślaka, wiceprezesa Zarządu Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych

 

„W ocenie Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych zamiary przedstawione przez Ministra Energii nie są w żaden sposób uzasadnione dla Spółek ekonomicznie i będą istotnie osłabiać pozycję finansową poszczególnych firm bijąc w ich interes m.in. w wyniku wypływu z tych podmiotów gotówki rzędu łącznie nawet ponad 10 mld zł (przy założeniu, że zgodnie z zapowiedziami Ministra Tchórzewskiego podwyższenie wartości nominalnej akcji spółek będzie miało wartość ponad 50 mld zł). Ministerstwo powinno mieć też na względzie, że akcjonariusz większościowy nie powinien podejmować decyzji godzących w interes spółek, jak również akcjonariuszy mniejszościowych. Ponadto wbrew opinii Ministra Tchórzewskiego akcjonariusze mniejszościowi nie muszą wyłącznie przyjmować do wiadomości, że akcjonariusz większościowy może przegłosować daną uchwałę, ale mogą w określonych przypadkach zablokować takie uchwały podczas obrad lub ewentualnie zaskarżyć je do sądu, szczególnie gdy są sprzeczne z dobrymi obyczajami, godzą w interes danej spółki i prowadzą do pokrzywdzenia akcjonariuszy. Warto przy tym podkreślić, że przedstawione zamiary, nie pierwszy już raz, nie tylko biją w interes poszczególnych spółek i ich akcjonariuszy, ale przede wszystkim w wiarygodność i zaufanie do polskiego rynku kapitałowego” - wyjaśnia Piotr Cieślak, wiceprezes Zarządu Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.

 

„Warto również przypomnieć, że Stowarzyszenie było obecne podczas obrad NWZ PGE, które na początku września decydowało o zmianie wartości nominalnej akcji Spółki. W trakcie obrad Ministerstwo przedstawiło projekt zakładający znacznie mniejsze podwyższenie wartości nominalnej akcji PGE, aniżeli pierwotnie wnioskowało. Zgodnie z uzyskaną (po zakończeniu obrad NWZ) przez spółkę PGE interpretacją podatkową, konsekwencją podatkową tej operacji będzie wypływ ze Spółki do kasy Państwowej kwoty w wysokości nieco ponad 100 mln zł. Niestety podczas obrad, mimo licznych pytań Stowarzyszenia, Zarząd PGE nie potrafił wyrazić opinii, czy taka uchwała będzie korzystna dla Spółki, czy też nie. Co ciekawe Spółka stosuje zasady dobrych praktyk, a jedna z nich mówi, że członkowie zarządu i rady nadzorczej uczestniczą w obradach walnego zgromadzenia w składzie umożliwiającym udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia. Zasada zgodnie z komunikatem Spółki jest przez PGE stosowana. Niemniej w praktyce mimo wieloosobowej reprezentacji Zarządu podczas obrad, żaden z członków Zarządu Spółki nie potrafił odpowiedzieć na elementarne w tym przypadku pytanie, czy tak istotna uchwała, która będzie realizowana przez Spółkę jest dla niej korzystna, czy też niekorzystna. Zatem pojawia się pytanie, czy Spółka stosuje tę zasadę dobrych praktyk, czy też jednak nie?” - dodaje Piotr Cieślak.

 

Przegląd wykresów spółek energetycznych nie pozostawia żadnych złudzeń. W dniu dzisiejszym, to jest 22 września 2016 roku, wszystkie cztery i tak skrajnie już przecenione (PGE, Tauron, Enea, Energa) zanurkowały na nowe, historyczne minima. Najbliższe dni będą kluczowe dla przyszłości walorów, kiedy opadną emocje po dzisiejszej wypowiedzi ministra energii.

PGE

Od kwietnia 2015 roku kurs akcji PGE spadł z 20 zł do nieco powyżej 10 zł obecnie. W dniu dzisiejszym nastąpiło wybicie dołem z kanału spadkowego, w którym kurs akcji poruszał się od października 2015 roku.

 

PGE - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

Tauron

Na chwilę obecną wykres Tauronu wygląda najlepiej spośród pozostałych spółek energetycznych. Dzisiejsza przecena sprowadziła kurs akcji na nowe minima, jednak do godziny 12:00 kurs został wyciągnięty, a na wykresie rysuje się świeca z dużym dolnym cieniem.

 

Tauron PE - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

Enea

Walory Enei zostały przecenione z poziomów 17 zł do poniżej 9 zł obecnie. Najbliższa linia trendu spadkowego przebiega obecnie na poziomie około 10,50 zł.

 

Enea - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

Energa

Wykres Energii wygląda najgorzej spośród pozostałych spółek. Walor ten został przeceniony z 24 zł w kwietniu 2015 roku do nawet poniżej 7 zł w trakcie dzisiejszej sesji. Kurs wyłamał się dołem z szerokiego kanału spadkowego.

 

Energa - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

 

Źródło: PAP

Zobacz również:

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

28.11.2018, Aktualności

SII Poleca: Konferencja Nowoczesne Rady Nadzorcze

Zapraszamy na konferencję „Nowoczesne Rady Nadzorcze” poświęconą zagadnieniom ładu korporacyjnego i nadzoru nad spółkami publicznymi w Polsce.

Zobacz więcej

11.12.2018, Czat inwestorski

Doctor Brew – inwestycja w polską markę piwną. Prezentacja spółki, celu emisji udziałów i planów na przyszłość

11.12.2018, Czat inwestorski

Doctor Brew – inwestycja w polską markę piwną. Prezentacja spółki, celu emisji udziałów i planów na przyszłość

Zapraszamy na webinar z Zarządem Spółki Doctor Brew. Chcesz dowiedzieć się więcej o spółce? Zadaj pytanie zarządowi Doctor Brew. Webinar odbędzie się w czwartek, 13 grudnia o godzinie 14:00.

Zobacz więcej

Minister Tchórzewski trzęsie notowaniami spółek energetycznych
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie