Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Rekordowe inwestycje Kruka, ale II kw. słabszy od oczekiwań

© miw45kg - Fotolia.com

Rynek negatywnie przyjął raport finansowy Kruka za I półrocze 2016 roku – kurs otworzył się 3,3% luką spadkową, a początek sesji przyniósł dalsze zniżki nawet do 7%. Inwestorom mogły nie spodobać się wzrosty kosztów i mniejsze od oczekiwań zyski w II kw. Poniżej prezentujemy wybrane pozycje wynikowe.

 

Spółka bierze udział w programie 10na10

 

10 na 10 - komunikuj się skutecznie

 

Wybrane pozycje wynikowe (tys. zł)

I półrocze 2016 roku

I półrocze 2015 roku

Przychody ze sprzedaży

341 076

286 790

EBITDA gotówkowa*

269 000

267 700

Wynik operacyjny

131 660

126 088

Wynik brutto

111 613

105 927

Wynik netto

111 342

107 668

*EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych - przychody z windykacji pakietów własnych

Źródło: Kruk S.A.

 

W I półroczu 2016 roku Kruk wypracował 341,1 mln zł przychodów, co było wynikiem o 18,9% lepszym niż przed rokiem. Kolejne pozycje wykazują znacznie mniejsze dynamiki za sprawą szybciej rosnących kosztów. Wynik operacyjny wyniósł 131,7mln zł wobec 126,1 mln zł przed rokiem (+4,4% rok do roku), a zysk netto 111,3 mln zł wobec 107,7 mln zł (+3,4% rdr). Spółka poinformowała, że w II kw. tego roku zysk netto wyniósł 50,4 mln złotych i był obciążony wysokimi kosztami procesów sądowo-komorniczych i podatkami o charakterze jednorazowym. EBITDA gotówkowa wyniosła 269 mln zł i była zaledwie o 0,5% większa niż w I półroczu 2015 roku.

 

Po stronie kosztowej o 4,3 mln zł zwiększyły się koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, do 86,8 mln zł. Natomiast koszty usług obcych zwiększyły się o 11,3 mln zł, do 32,8 mln zł, a pozostałe koszty operacyjne o 33,7 mln zł, do 85,3 mln zł. Wśród pozostałych kosztów operacyjnych najbardziej zwiększyły się podatki i opłaty, które wyniosły 41,8 mln zł wobec 14,2 mln zł. Łącznie koszty działalności operacyjnej wyniosły 211,1 mln zł i były o 30,5% większe niż przed rokiem.

 

Spowodowało to, że pomimo większych niż oczekiwano przychodów, zyski okazały się mniejsze niż konsensus publikowany przez PAP. Zysk operacyjny był o 16,9% mniejszy od oczekiwań, a zysk netto o 13,6%.

 

„Firma z polskim kapitałem, zatrudniająca tylko w kraju niemal dwa tysiące osób, po kilkunastu latach od powstania jest w europejskiej ekstraklasie firm z branży usług finansowych. Nasza prougodowa strategia, polegająca na podpisywaniu dogodnych ugód z klientami i rozkładanie długów na raty, zdobyła ogromną popularność w Europie Centralnej i powoli przekonuje mieszkańców Europy Zachodniej. W pierwszym półroczu poczyniliśmy kolejne kroki, żeby o KRUKu mówiło się dobrze nie tylko w naszym regionie, ale również w Niemczech, Włoszech i Hiszpanii. Inwestycje na poziomie niemal miliarda złotych łącznie na sześciu rynkach to najlepszy tego dowód. Jestem przekonany, że kontynuacja tego kierunku rozwoju przyniesie wiele korzyści akcjonariuszom i obligatariuszom KRUKa w przyszłości” - powiedział Piotr Krupa, prezes zarządu KRUK S.A.

 

W I półroczu 2016 roku Kruk odnotował wartość wpłat od dłużników w wysokości 446 454 tys. zł ( w I półroczu 2015 roku było to 398 726 tys. zł). W II kw. bieżącego roku wyniosły one 229,6 mln zł, czyniąc ten kwartał najlepszym w historii. Spółka poniosła rekordowe nakłady na zakup pakietów wierzytelności w wysokości 727 457 tys. zł (w I półroczu 2015 roku było to 225 402 tys. zł). Wartość ta nie uwzględnia kwoty 194 mln zł na nabycie większościowych udziałów w portfelu o wartości nominalnej 2,6 mld złotych we współpracy z IFC już po zakończeniu półrocza. Łącznie z tą inwestycją nakłady Kruka wyniosły 0,9 mld złotych. W II kw. 2016 roku Kruk sfinalizował dwie duże transakcje – nabycie polskiego portfela PRESCO o wartości nominalnej 2,7 mld zł za 194 mln zł, a także nabycie portfela od MPS o wartości nominalnej 1,5 mld zł za 222 mln zł. KRUK nabył także pierwszy portfel na rynku hiszpańskim i inwestuje już w siedmiu krajach. Jak podaje spółka, już za sprawą samego I półrocza 2016 rok będzie rekordowy pod względem inwestycji. W ciągu ostatnich 12 miesięcy spółka dokonała inwestycji w 7 krajach. Wartość portfela wierzytelności na koniec I półrocza wyniosła niemal 33 mld zł.

 

Kruk - polski rynek wierzytelności
Źródło: Kruk S.A.

 

Podaż portfeli wierzytelności na rynku polskim wyniosła w I połowie 2016 roku 8,0 mld złotych i była o niemal połowę wyższa niż w analogicznym okresie 2015 roku. Wzrost wynikał ze sprzedaży portfela P.R.E.S.C.O. na rynku wtórnym. Nakłady wyniosły ponad 1,1 mld złotych. Największy udział w podaży miały portfele konsumenckie, które stanowiły 6,5 mld zł łącznej wartości nominalnej. Spółka poinformowała, że w II połowie roku oczekuje kontynuacji wysokiej podaży portfeli przez instytucje finansowe.

 

Kurs akcji Kruka zniżkuje po publikacji wyników jednak w długim terminie pozostaje w silnym trendzie wzrostowym. Po wybiciu oporu powyżej 190 zł cena poszybowała do 249,55 zł. Najbliższym wsparciem dla kursu jest linia trendu wzrostowego, przebiegająca obecnie w okolicach 205 zł, a poniżej wspomniany poziom 190 zł.

 

Kruk - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

 

Źródło: Kruk S.A.

 

Zobacz również:

23.04.2018, Aktualności

Pierwsza rekomendacja Domu Analiz SII jest już dostępna!

23.04.2018, Aktualności

Pierwsza rekomendacja Domu Analiz SII jest już dostępna!

Analitycy Domu Analiz SII wydali dla akcji CDRL rekomendację "kupuj" z 12-miesięczną ceną docelową ustaloną na poziomie 42,62 zł. W momencie wydania rekomendacji giełdowy kurs tych walorów wynosił 32 zł, co oznacza potencjał wzrostu równy 33,2%.

Zobacz więcej

26.04.2018, Newsroom

Słabe wyniki Getin Noble Banku. Spółka straciła ponad pół miliarda złotych

26.04.2018, Newsroom

Słabe wyniki Getin Noble Banku. Spółka straciła ponad pół miliarda złotych

Skonsolidowana strata netto spółki przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej za 2017 rok była prawie 10-krotnie wyższa niż rok wcześniej.

Zobacz więcej

Rekordowe inwestycje Kruka, ale II kw. słabszy od oczekiwań
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie