Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

PKN Orlen wypracował 1,8 mld zysku netto w II kw. 2016 roku

© Carolyn Franks

W raporcie bieżącym z dnia 21 lipca 2016 roku Orlen udostępnił dane finansowo-operacyjne za II kw. 2016 roku wraz z komentarzem. Zysk netto spółki wzrósł o 15,7% w stosunku do II kw. roku ubiegłego, EBITDA LIFO spadła o 11%.

 

W II kw. 2016 r. Orlen wypracował wynik EBITDA wg LIFO na poziomie 2,6 mld zł. Jest to wynik słabszy niż przed rokiem (spadek o 11% r/r), lecz mimo to jeden z najlepszych w historii spółki. Czynnikami negatywnymi wpływającymi na wynik były niższe wolumeny sprzedaży na skutek postojów remontowych i spadek marży downstream. Wsparciem dla wyniku było osłabienie złotówki względem dolara o 5% i euro o 7% (r/r), wyższe marże paliwowe i pozapaliwowe w detalu (r/r) oraz otrzymanie częściowego odszkodowania z tytułu pożaru Steam Cracker w Litvinovie w wysokości ponad 0,6 mld zł.

 

Wyróżniającym się elementem w raporcie jest wzrost zysku netto z 1,55 mld zł w II kw. 2015 do 1,79 mld w roku obecnym, czyli o 15,7%. W ujęciu półrocznym nastąpił jednak spadek o około 12% podobnie jak w przypadku innych pozycji wynikowych.

 

Wybrane pozycje wynikowe (mln zł)

2Q16

2Q15

% r/r

6M16

6M15

% r/r

Przychody

19 355

24 776

-21,8%

35 568

44 781

-20,6%

EBITDA LIFO

2 594

2 902

-10,6%

4 531

4 812

-5,83%

EBITDA

3 003

3 071

-2,2%

4 003

4 744

-15,6%

EBIT LIFO

2 086

2 439

-14,5%

3 508

3 896

-10%

EBIT

2 495

2 607

-4,3%

2 980

3 828

-22,2%

Wynik brutto

2 036

1 951

4,2%

2 470

2 985

-17,3%

Wynik netto

1 792

1 549

15,7%

2 128

2 417

-12%

Źródło: PKN Orlen S.A. 

 

II kw. był dla Orlenu okresem aktywnym. Koncern pozyskał nową koncesję na poszukiwanie i rozpoznawanie węglowodorów w Karpatach (koncesja Poręba-Tarnawa) i zakończył akwizycję danych sejsmicznych 3D na Mazowszu i Lubelszczyźnie. Do sukcesów spółki w tym okresie można też zaliczyć zakończenie prac wiertniczych i testy produkcyjne w otworze poszukiwawczym na obszarze projektu Edge Trwały, prace przygotowawcze do kolejnych otworów oraz zagospodarowania terenów. Ponadto w maju br. PKN ORLEN podpisał umowę z Saudi Aramco na dostawę ropy naftowej do rafinerii Koncernu w Polsce, Czechach i na Litwie, obejmującą zaopatrzenie w surowiec na poziomie około 200 tysięcy ton miesięcznie. Zwrot z zaangażowanego kapitału wyniósł w całym kwartale 12,3%.

 

Koncern zwiększył liczbę stacji o 11 (r/r). Nastąpił także dalszy rozwój oferty pozapaliwowej poprzez otwarcie 31 punktów Stop Cafe i Stop Cafe Bistro. 2 kw. 2016 roku łącznie funkcjonowały 1 622 punkty, w tym: 1 454 w Polsce, 145 w Czechach i 23 na Litwie.

 

W II kw. bieżącego roku nastąpił spadek zadłużenia netto o 0,4 mld zł (kw/kw). PKN zakończył emisję euroobligacji na kwotę 750 mln EUR, które zadebiutowały na Rynku Catalyst. Średni termin zapadalności zadłużenia to III kw. 2020 roku. Dług brutto jest w 61% zaciągnięty w euro, w 31% w polskich złotych i w 8% w dolarach kanadyjskich. Głównym źródłem finansowania spółki są euroobligacje (5,5 mld zł), następnie kredyty i pożyczki (1,6 mld zł), obligacje korporacyjne (1 mld zł) i obligacje detaliczne (1 mld zł). Dług netto na koniec II kw. 2016 roku wyniósł 5,071 mld zł.

 

Spółka przewiduje spadek średniorocznego poziomu marży downstream w porównaniu z 2015 r., głównie w efekcie niższych marż na oleju napędowym oraz produktach petrochemicznych. Mimo to marża ma wciąż utrzymywać się na wysokim poziomie dzięki niskiej cenie ropy oraz wzrostowi konsumpcji paliw i produktów petrochemicznych. Wysokość modelowej marży rafineryjnej wyniosła 6 dolarów za baryłkę i była niższa w porównaniu z II kw. roku ubiegłego - 9,7 dolarów za baryłkę.

 

Wykres akcji PKN Orlen pokazuje, że spółka znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Największe wzrosty miały miejsce od sierpnia 2014 do sierpnia 2015, kiedy to cena akcji podrożała o około 47 zł. Po tym okresie nastąpiła korekta i konsolidacja. Sygnałem dalszych wzrostów będzie przebicie przez kurs krótkoterminowej linii trendu spadkowego oraz oporu na poziomie 72 zł. O spadkach będzie natomiast informować przekroczenie linii trendu wzrostowego oraz wsparcia na poziomie 54,9 zł.

 

PKN Orlen - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

Źrodło: PKN Orlen S.A.

Zobacz również:

18.04.2018, Aktualności

Podmiot powołany przez SII będzie wydawać rekomendacje inwestycyjne!

18.04.2018, Aktualności

Podmiot powołany przez SII będzie wydawać rekomendacje inwestycyjne!

Zadaniem nowego podmiotu – Domu Analiz SII – będzie dostarczanie pokrycia analitycznego emitentów, którzy do tej pory nie cieszyli się dużym zainteresowaniem instytucji finansowych.

Zobacz więcej

PKN Orlen wypracował 1,8 mld zysku netto w II kw. 2016 roku
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie