Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Wysokie wyceny akcji PKN Orlen i Lotosu od DM BOŚ

© Željko Radojko - Fotolia.com

DM BOŚ w raporcie wydanym 5 lipca wycenił jedną akcję PKN Orlen na 95 zł, a Lotosu na 32,5 zł. Zalecenie inwestycyjne dla PKN nadal brzmi „kupuj”, z kolei dla Lotosu zostało podwyższone ze „sprzedaj” do „trzymaj”. Od dnia dzisiejszego raport jest dostępny dla całego rynku.

PKN Orlen

Autorzy raportu oczekują bardzo dobrych wyników finansowych PKN Orlen za II kw. 2016 roku. Prognozują oni 2 mld zł skorygowanej EBITDA wg. LIFO i to pomimo braku udziału w wynikach petrochemii w Litvinowie oraz problemów rafinerii w Kralupach. Efekt LIFO ma być dodatni i może wynieść ok. 500 mln zł. Zysk netto ma osiągnąć wartość 1,58 mld zł. Analitycy przewidują, że spółka zaksięguje 600 mln zł z tytułu otrzymania ubezpieczenia dotyczącego pożaru petrochemii w Litvinowie. Dodatkowo w IV kw. tego roku spodziewają się kolejnych 600 mln zł z tytułu rekompensaty za utracone korzyści. Ten zastrzyk gotówki ma mieć pozytywny wpływ na bilans spółki. Dzięki otrzymaniu środków z ubezpieczenia autorzy raportu przewidują obniżenie wskaźnika EV/skorygowana EBITDA wg LIFO do ok. 3,9x. Dobrym wynikom finansowym ma sprzyjać utrzymywany wysoki poziom marży rafineryjnej. W II kw. 2016 roku wyniosła ona ok. 8,6 USD/bbl z uwzględnieniem dyferencjału Ural/Brent wobec 8,1 USD/bbl w I kwartale.

 

W raporcie DM BOŚ wśród czynników sprzyjających PKN Orlen wskazano między innymi:

  • Utrzymujący się wysoki popyt na paliwa w USA
  • Ceny ropy utrzymujące się poniżej 50 USD/bbl
  • Umocnienie USD względem PLN
  • Uruchomienie zakładu petrochemicznego w II połowie 2016 roku
  • Dyferencjał Ural-Brent na aktualnym poziomie

 

Jako czynniki ryzyka wskazano:

  • Spadek marż rafineryjnych i petrochemicznych
  • Wzrost cen ropy
  • Większy import oleju napędowego z Rosji
  • Osłabienie USD względem PLN I EUR

 

Autorzy raportu prognozują wygenerowanie przez PKN Orlen w 2016 roku zysku na poziomie EBITDA w wysokości 10 026,9 mld zł, skorygowanej EBITDA LIFO 8 352,4 mln zł oraz zysk netto 5 320,9 mln zł. W 2017 ma to być odpowiednio 8 076,9 mln zł, 8 019,6 mln zł oraz 4 221,5 mln zł.

 

PKN Orlen - Analiza techniczna
Źródło: Stooq.pl

LOTOS

Analitycy DM BOŚ podwyższyli prognozy skorygowanej EBITDA LIFO dla Lotosu na lata 2016-2018. Ma ona wynieść począwszy od 2016 roku odpowiednio 2 092,3 mln zł, 1 847,1 mln zł oraz 1 925,0 mln zł w 2018 roku. Głównym powodem do wzrostu prognoz jest segment wydobywczy. Specjaliści podwyższyli spodziewane ceny ropy i gazu na lata 2016-2017 oraz oczekują istotnie wyższych wolumenów w segmencie wydobywczym. Obniżce z kolei uległy zakładane koszty operacyjne tego segmentu w najbliższych kwartałach. W II kw. 2016 roku oczekują od Lotosu wykazania skorygowanej EBITDA LIFO w kwocie 537 mln zł oraz zysku netto na poziomie 94 mln zł.

 

Długoterminowe prognozy wyników finansowych dla Lotosu w raporcie DM BOŚ wyglądają następująco: w 2016 roku EBITDA 2 410,5 mln zł i zysk netto 745,4 mln zł, w 2017 roku EBITDA 1 864,6 mln zł i zysk netto 542,0 mln zł, w 2017 roku EBITDA 1 942,5 mln zł i zysk netto 555,7 mln zł. Dług netto na koniec tego roku ma wynieść 4 867,3 mln zł, co przekłada się na relację do skorygowanej EBITDA LIFO na poziomie 2,3.

 

Lotos - Analiza techniczna
Źródło: Stooq.pl

 

Źródło: DM BOŚ

 

Zobacz również:

23.04.2018, Aktualności

Pierwsza rekomendacja Domu Analiz SII jest już dostępna!

23.04.2018, Aktualności

Pierwsza rekomendacja Domu Analiz SII jest już dostępna!

Analitycy Domu Analiz SII wydali dla akcji CDRL rekomendację "kupuj" z 12-miesięczną ceną docelową ustaloną na poziomie 42,62 zł. W momencie wydania rekomendacji giełdowy kurs tych walorów wynosił 32 zł, co oznacza potencjał wzrostu równy 33,2%.

Zobacz więcej

23.04.2018, Newsroom

Udany koniec roku PlayWay. Spółka zarobiła w 2017 roku prawie 16 mln zł

23.04.2018, Newsroom

Udany koniec roku PlayWay. Spółka zarobiła w 2017 roku prawie 16 mln zł

W IV kw. 2017 roku spółce PlayWay udało się utrzymać momentum wynikowe z III kw. W relacji kwartał do kwartału zyski okazały się nieco mniejsze, jednak już w porównaniu do IV kw. 2016 roku widać znaczną poprawę.

Zobacz więcej

Wysokie wyceny akcji PKN Orlen i Lotosu od DM BOŚ
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie