Chat with us, powered by LiveChat

DM BDM zaleca kupno Arctic Paper. Potencjał wzrostowy to blisko 25%

Skomentuj artykuł
© photology1971 - Fotolia.com

W opublikowanym dzisiaj (16.06.2016) publicznie raporcie, przygotowanym w dniu 13 czerwca 2016 roku, analitycy DM BDM wydali rekomendację „kupuj” dla walorów Arctic Paper. Cena docelowa została podniesiona z 5,6 zł do 6,1 zł. Przy obecnej wycenie giełdowej daje to potencjał zwyżkowy bliski 25%.

 

W raporcie uzasadniano zwiększenie prognozy wyniku EBITDA głównie dzięki niższej cenie celulozy BHKP i wyższego kursu EUR/USD. „Tym samym oczekujemy ok. 236 mln PLN skonsolidowanej EBITDA grupy wobec 219 mln PLN w 2015 roku. W części papierniczej spodziewamy się ok. 150 mln PLN EBITDA vs 76 mln PLN przed rokiem i 141 mln PLN w 2014 roku. Za resztę (ok. 86 mln PLN EBITDA vs 143 mln PLN przed rokiem) będzie odpowiadał segment celulozowy (Rottneros), gdzie erozja marży to efekt głównie niższych cen celulozy iglastej i mocniejszej korony szwedzkiej” – napisano w raporcie.

 

Z pełną treścią raportu można zapoznać się na stronie internetowej DM BDM, dostępnej w tym miejscu.

 

Arctic Paper jest jednym z wiodących europejskich producentów wysokogatunkowego papieru graficznego. Priorytetem strategii spółki jest silna koncentracja na minimalizacji kosztów oraz wzroście elastyczności i efektywności poszczególnych zakładów produkcyjnych, by nadal wzmacniać pozycję konkurencyjną i zwiększać udział w dojrzałym rynku papieru. Spółka posiada większościowy udział w Grupie Rottneros, której oferta produktowa obejmuje masę celulozową, częściowo wykorzystywaną dla własnych celów produkcyjnych.

 

Spółka pozytywnie zaskoczyła rynek wynikami za I kw. 2016 roku. W porównaniu do konsensusu publikowanego przez PAP wynik EBITDA na poziomie 70,7 mln zł okazał się lepszy niż oczekiwany przez analityków o 21,9%, wynik operacyjny 41,4 mln zł o 43,4%, a zysk netto 8,4 mln zł o 111,8%. Porównanie wyników do I kw. 2015 roku przedstawia tabela poniżej.

 

Wybrane pozycje wynikowe (tys. zł)

I kw. 2016

I kw. 2015

Przychody ze sprzedaży

778 560

771 103

Wynik operacyjny

41 377

50 959

Wynik EBITDA

70 669

77 999

Wynik brutto

33 675

37 630

Wynik netto

8 346

-3 652

Źródło: Arctic Paper S.A.

 

“Wyniki finansowe osiągnięte w I kwartale 2016 roku w segmencie papieru oceniam jako bardzo satysfakcjonujące. Zaprzestanie produkcji w zakładzie w Mochenwangen miało silny pozytywny efekt finansowy. Po stronie przychodów dobre rezultaty przynosi realizacja Programu Poprawy Rentowności 2015/2016. Ponadto skorzystaliśmy ze wzrostu cen papieru, zwłaszcza na wysokiej jakości produkty, które Arctic Paper ma w swojej ofercie. Podjęte działania pozwoliły na utrzymanie stabilności finansowej Grupy, co jest jednym z naszych priorytetów” – skomentował wyniki Wolfgang Lübbert, Członek Zarządu Arctic Paper.

 

W połowie 2014 roku kurs akcji przebił długoterminową linię trendu spadkowego. Od tego momentu cena wyznacza kolejne szczyty. Ostatni został wyznaczony w maju, a cena sięgnęła 5,45 zł. W szerszej perspektywie kurs znajduje się we wzrostowej strukturze, a najważniejsze wsparcia to 4,45 zł i 3 zł. W krótszym terminie wsparcie wyznacza poziom 4,80 zł, wokół którego obecnie porusza się kurs.

 

Arctic Paper - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

 

Źródło: Arctic Paper S.A., DM BDM S.A.

Autor artykułu

 

Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII

Posiadacz tytułu CFA i licencji doradcy inwestycyjnego (nr licencji 571). Ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych współpracuje od 2014 roku, obecnie na stanowisku dyrektora działu analiz. Autor licznych komentarzy rynkowych i analiz spółek notowanych na polskiej giełdzie. Prowadzi cykliczne webinary poświęcone analizie spółek z GPW oraz edukacyjny portfel akcyjny. Można go posłuchać w podcaście SII Echa Rynku. Prelegent na konferencjach inwestorskich. Autor wielu materiałów edukacyjnych, artykułów i webinarów, poświęconych zagadnieniom związanym z inwestowaniem i analizowaniem instrumentów finansowych. Zwolennik fundamentalnego podejścia do inwestowania.

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie