Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Mocne wyniki PGNiG za I kwartał. Akcje do góry!

© fotorince - Fotolia.com

PGNiG w pierwszym kwartale 2016 roku zarobił 1,39 mld zł, co było wyższym wynikiem niż w porównywalnym okresie roku ubiegłego. Z punktu widzenia kursu akcji, inwestorów pozytywnie zaskoczył zaprezentowany wynik. Konsensus rynkowy był znacznie niższy i wynosił 0,96 mld zł.

 

Poniżej prezentujemy wybrane dane finansowe PGNiG za I kw. 2016 roku:

 

Wybrane dane finansowe

GK PGNiG (mln zł)

1Q 2016 r.

1Q 2015 r.

Przychody ze sprzedaży

10 980

12 495

Zysk z działalności operacyjnej

1 721

1 662

EBITDA

2 393

2 326

Zysk brutto

1 769

1 590

Zysk netto

1 386

1 244

Źródło: PGNiG S.A.

 

Przychody ze sprzedaży PGNiG spadły w pierwszych trzech miesiącach tego roku z 12,49 mld zł do 10,98 mld zł. Spółka poinformowała, że 12% spadek przychodów był efektem sytuacji makroekonomicznej. Jednak wpłynęła ona również na spadek kosztu sprzedanego gazu o więcej, bo o 15%. Zysk operacyjny grupy wzrósł o 60 mln zł w ujęciu rok do roku do 1,72 mld zł. Z kolei zysk netto był wyższy o 11% i wyniósł 1,39 mld zł.

 

Patrząc przez pryzmat czterech segmentów działalności PGNiG, najwięcej pod względem zysku operacyjnego w I kw. 2016 roku zarobił segment obrót i magazynowanie – 599 mln zł (wzrost o 3,5% rdr). Segment ten stał jednak za spadkiem przychodów całej grupy, gdyż zanotował on spadek sprzedaży o 14% rdr do 9,6 mld zł. W raporcie napisano, że spadki były „powodem postępującej liberalizacji rynku gazu w Polsce, która umożliwia największym klientom segmentu dywersyfikację dostaw paliwa gazowego”. Drugim, najbardziej zyskownym segmentem była dystrybucja. Dała ona grupie 533 mln zł zysku operacyjnego. Był to wynik zdecydowanie lepszy, bo aż o 76%, wobec I kw. 2015 roku. Jest to efekt wyższych przychodów (niższa średnia temperatura powietrza) i niższych kosztów (restrukturyzacja zatrudnienia). Słabszy wynik rok do roku pokazał segment poszukiwania i wydobycia – 333 mln zł wobec 561 mln zł. Spółka usprawiedliwia go spadkiem cen ropy, odpisami na aktywach oraz niższej amortyzacji. Czwarty segment – wytwarzanie, wygenerował 266 mln zł zysku operacyjnego. Przełożyło się to na wynik wyższy o 39 mln zł niż rok wcześniej. Było to zasługą większej sprzedaży ciepła, niższymi cenami węgla oraz wzrostem taryf na ciepło.


Na koniec marca 2016 roku na kontach PGNiG było niemal 8,3 mld zł. Jest to więcej o 2 mld zł wobec poprzedniego raportu finansowego trzy miesiące wcześniej. Jest to bardzo silna pozycja finansowa, gdyż suma zadłużenia wyniosła mniej, bo 6,35 mld zł.

 

Technicznie mamy ciekawą sytuację na wykresie. Silnym oporem jest poziom 5,35 zł. Dzisiejsze wzrosty poparte luką na otwarcie odbijają kurs akcji od krótkiej linii trendu wzrostowego i sprzyjają próbie przebicia średnioterminowej linii trendu spadkowego. Kluczowy będzie jednak test wspomnianej bariery 5,35 zł.

 

PGNiG - Analiza techniczna
Źródło: Stooq

 

 


Komentarz Rafała Irzyńskiego, Głównego analityka SII

 

Bardzo dobre wyniki PGNiG to efekt przede wszystkim wolnego tempa obniżania cen gazu dla odbiorców (między innymi taryfy URE) wobec szybszego tempa spadku kosztu zakupu surowca (głównie z Rosji). Z punktu widzenia klienta indywidualnego widzimy, że moglibyśmy płacić mniej za gaz niż obecnie. Na tym między innymi korzysta PGNiG zwiększając swoją zyskowność. W wynikach jest kilka zdarzeń jednorazowych, jednak po ich wyeliminowaniu wynik nadal jest bardzo dobry. Po znacznie niższym konsensusie było widać ostrożne podejście ankietowanych analityków, którzy mogli być wystraszeni po kiepskim IV kw. 2015 roku. PGNiG ma obecnie jedną z najsilniejszych pozycji finansowych wśród spółek ze stajni Skarbu Państwa. Jestem bardzo ciekawy, w jaki sposób politycy będą chcieli to zagospodarować. Skarb Państwa ma 70,4% udziałów w kapitale zakładowym spółki więc ewentualna wysoka dywidenda w dużej części powędruje do niego.

Zobacz również:

13.02.2018, Aktualności

SII Poleca: Świece japońskie i analiza wykresów cenowych – Steve Nison

13.02.2018, Aktualności

SII Poleca: Świece japońskie i analiza wykresów cenowych – Steve Nison

Biblia wykresów świecowych Steve'a Nisona 5 lutego 2018 powróciła na półki księgarni maklerska.pl! Odświeżona, zaktualizowana i w nowej oprawie graficznej, a co najważniejsze – w języku polskim.

Zobacz więcej

19.02.2018, Newsroom

Grupa Master Pharm podwoiła zysk netto w IV kw. 2017 roku

19.02.2018, Newsroom

Grupa Master Pharm podwoiła zysk netto w IV kw. 2017 roku

Zgodnie z opublikowanymi szacunkami wyników grupa osiągnęła w 2017 roku 8,9 mln zł zysku netto. Po przeliczeniu, zysk netto w samym IV kw. wyniósł 5,1 mln zł wobec 2,7 mln zł przed rokiem.

Zobacz więcej

Mocne wyniki PGNiG za I kwartał. Akcje do góry!